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报告摘要

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要分析了豆粕期货市场近期走势，并结合国内外天气、产量、出口销售等数据，为投资者提供了操作建议。同时，报告还列出了团队成员信息及公司业务机构联系方式。

豆粕2105合约：
- 前结算价：3447元/吨
- 开盘价：3482元/吨
- 最高价：3527元/吨
- 最低价：3474元/吨
- 收盘价：3515元/吨
- 涨跌：68元/吨
- 涨跌幅：1.97%
- 成交量：1,200,990吨
- 持仓量：1,322,305吨
- 持仓量变化：-22,724吨
豆粕2109合约：
- 前结算价：3486元/吨
- 开盘价：3515元/吨
- 最高价：3551元/吨
- 最低价：3504元/吨
- 收盘价：3537元/吨
- 涨跌：51元/吨
- 涨跌幅：1.46%
- 成交量：327,958吨
- 持仓量：810,936吨
- 持仓量变化：+3,579吨
现货价格：
- 沿海豆粕价格在3600-3780元/吨之间，较昨日波动10-50元/吨。
- 天津报价最高为3780元/吨，东莞最低为3580-3600元/吨。
基差报价：
- 沿海豆粕现货基差报价在M2105+110至+260元/吨之间。
- 6-9月基差报价在M2109+20至+90元/吨之间，基差稳定。
外盘走势：
- 巴西大豆延迟收获已被市场消化，美豆整体窄幅震荡。
- 巴西中部及南部两周内降雨正常偏多，但潮湿天气不利于收获。
- 阿根廷面临干旱，未来2月下旬至3月为关键生长发育期，产量仍有炒作空间。
- 美豆期末库存降至近十年次低水平，1300美分以上的定价合理。
操作建议：
- 前期多单重仓者适当减仓。
- 空仓者以观望为主。
- 预计期货价格可能以震荡为主，波动幅度加大。
- 贸易商和企业注意逢高套保机会。

美国大豆出口销售：
- 截至1月28日的一周，美国大豆净出口销售145.7万吨，其中2020/21年度82.4万吨，2021/22年度63.3万吨。
- 2020/21年度累计出口销售5865.8万吨，远高于上年度同期的3224.2万吨。
巴西帕拉纳州大豆情况：
- 大豆收割工作尚未开始，因播种期干旱。
- 近期降雨导致收割机难以下田作业。
- 大豆优良率为77%，差劣率为5%，产量预测维持2038万吨不变，同比减少2%。
阿根廷大豆生长情况：
- 大豆结英/灌浆率为24%，去年同期为41%，均值为41%。
- 晚播大豆开花率为12%，去年同期为25%，平均为22%。
- 大豆优良率为18%，前周为21%，去年同期为66%。
- 土壤含水率较差为24%，适宜为76%。

以上图表数据均来源于Wind，建信期货研投中心。