20231103-开源证券-亿田智能-300911.SZ-公司信息更新报告_新房需求承压导致Q3收入低于预期_看好产能扩充支撑市场份额抢夺_4页_868kb

公司业绩与评级：亿田智能2023年前三季度营收同比下降19%，但净利润大幅增长88%。Q3单季业绩受需求减弱影响下滑，评级机构维持“买入”评级，下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为22亿、24亿、26亿元。

产能扩张：公司通过可转债募资52亿元扩建环保集成灶等产能，新增集成灶、水槽、洗碗机等产品产能，支持市场拓展和产品升级。

毛利率与费用率：Q3毛利率同比下降18%，主要因渠道拓展和费用增加，但净利率因投资收益和费用冲回小幅提升，看好收入恢复后盈利能力提升。

风险提示：需求下滑、原材料波动、新品销售不及预期等因素可能影响公司业绩。

财务与估值：预计未来营业收入和净利润逐步增长，市盈率下降，支撑“买入”评级。