20220117-国信证券-社会服务双周报第23期_疫情散发扰动春节出行_预制菜主题火爆_11页_836kb

社会服务行业双周报第23期总结

核心内容

本报告为2022年1月17日发布的社会服务行业双周报第23期，对2022年1月3日至1月14日期间的行业表现、市场动态、投资建议及风险提示进行了分析。报告指出社会服务板块在该期间跑输沪深300指数0.22pct，但部分个股因题材投资情绪升温而表现亮眼。

主要观点

• 行业表现：中信消费者服务板块在2022年1月3日至14日期间下跌4.54%，但部分个股如金陵饭店、西安饮食等因预制菜概念上涨显著。
• 市场情绪：预制菜主题成为市场关注热点，随着春节临近，投资情绪升温。同时，数字经济的发展也为行业带来一定关注。
• 投资建议：维持社会服务行业“超配”评级，建议从短期复苏逻辑和中线成长逻辑两个维度进行选股，优选锦江酒店、首旅酒店、海伦司、中国中免等。
• 行业动态：海南离岛免税市场表现强劲，2021年销售额达495亿元，同比增长80%；北京加强进返京防疫政策，对疫情防范有积极影响。
• 公司动态：部分公司如中国中免发布2021年业绩预增公告，七欣天拟港交所主板上市，奈雪的茶同店收入回归至去年同期水平。

关键信息

行情回顾

• 中信消费者服务板块：2022年1月3日至14日期间下跌4.54%，跑输沪深300指数0.22pct。
• 涨幅前十股票：金陵饭店（38.64%）、西安饮食（29.03%）、云南旅游（23.29%）、全聚德（22.39%）、曲江文旅（14.38%）等。
• 跌幅前十股票：呷哺呷哺（-17.90%）、奈雪的茶（-10.40%）、中国中免（-8.62%）、华住集团-S（-7.89%）等。

预制菜主题分析

• 预制菜定义：以农、畜、禽、水产品为原料，经过现代工艺预加工而成的成品或半成品。
• 分类：包括即食食品、即热食品、即烹食品、即配食品，其中即食和即热食品为狭义预制菜。
• 行业发展趋势：国内预制菜行业在疫情后加速发展，主要依赖B端餐饮连锁化驱动，未来有望保持20%左右的增长。

沪深港通持股变动

• A股核心标的：中国中免和宋城演艺被减持，首旅酒店、锦江酒店被增持。
• 港股核心标的：九毛九、海底捞、呷哺呷哺、奈雪的茶、海伦司等均被增持。

投资建议

• 短期策略：侧重复苏逻辑，优选锦江酒店、首旅酒店、海伦司、中国中免、科锐国际、九毛九等。
• 中长期策略：关注景气细分赛道的优质龙头，重点推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、海伦司、华住集团-S、科锐国际、九毛九等。

风险提示

• 系统风险：包括自然灾害、疫情等。
• 政策风险：疫情相关政策可能对行业造成影响。
• 市场风险：如收购低于预期、市场情绪波动等。

重点公司盈利预测及投资评级

行业与公司动态

• 海南离岛免税市场：2021年销售额达495亿元，同比增长80%。
• 预制菜行业：发展主要受B端餐饮连锁化驱动，未来有望保持20%左右增长。
• 公司公告：中国中免发布2021年业绩预增公告，七欣天拟港交所主板上市，奈雪的茶同店收入基本回归至去年同期水平。

投资评级定义

风险提示

• 报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论客观公正。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担法律责任。