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电气设备行业周报总结（2021年3月1日-2021年3月7日）

核心内容概述

2021年3月初的电气设备行业周报聚焦于“3060”碳中和战略的贯彻，分析了新能源汽车行业、新能源发电行业及电力设备行业的动态。整体来看，碳中和政策持续推进，新能源汽车与储能产业成为关键发力点，同时电力设备行业在基建与绿色转型方面迎来发展机遇。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车行业

• 政策支持：两会期间，新能源汽车成为政策关注重点，李克强总理提出稳定增加汽车消费、取消二手车交易限制、增加充电基础设施、加快建设动力电池回收体系等。
• 企业动态：
  • 小鹏P7 LFP版上市：3月3日，小鹏推出LFP版P7车型，定价锚定特斯拉Model3，预计5月交付，综合续航达480km。
  • 沃尔沃电动化战略：沃尔沃宣布2025年实现全面电气化，2030年成为纯电豪华车企，2040年成为气候零负荷标杆。
• 行业数据：
  • 2021年2月欧洲电动车销量同比高增64.2%，渗透率约15%。
  • 1月三元电池装机占比62.3%，磷酸铁锂装机占比37.6%。
• 投资建议：
  • 关注具备全球竞争力的龙头：宁德时代、恩捷股份。
  • 关注终端需求爆发带来的量价齐升：赣锋锂业、华友钴业。
  • 关注业绩或基本面存在预期差的弹性标的：容百科技、孚能科技、国轩高科。

二、新能源发电行业

• 碳中和政策推动：
  • 国家电网发布“碳达峰、碳中和”行动方案，提出六大方面18项举措。
  • 李克强总理提出制定2030年前碳排放达峰行动方案，推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，完善能源消费双控制度。
• 储能重要性：
  • 储能是碳中和的关键环节，尤其在可再生能源间歇性发电背景下，储能系统是实现24小时不间断供电的必要手段。
• 行业数据：
  • 国家能源局提出2021年风光发电占全社会用电比例达11%。
  • 2019年国内可再生能源占比仅15.3%，未来新能源发电将成为关键路径。
• 投资建议：
  • 关注光伏及储能行业龙头：隆基股份、通威股份、阳光能源、派能科技等。
  • 电力物联网建议持续推进，重点关注国电南瑞。

三、电力设备行业

• 行业数据：
  • 2月制造业PMI为50.6%，低于上月0.7个百分点，但仍保持扩张态势。
  • 大型企业PMI微涨至52.5%，表明大型企业持续扩张。
• 政策与趋势：
  • 电力系统碳排放预计在2025年达到峰值，可再生能源将逐步替代传统能源。
  • 国网基建与电力设备迎来发展良机，特高压等项目带来业绩弹性。
• 投资建议：
  • 关注特高压相关企业：平高电气、许继电气、长缆科技。
  • 电力物联网建议持续推进，重点关注国电南瑞。

四、板块行情

• 电力设备及新能源行业：过去一周下跌1.36%，跑赢沪深300指数0.03%。
• 细分行业表现：
  • 输变电设备上涨2.17%，配电设备上涨3.77%，光伏下跌6.64%，风电下跌0.83%，核电上涨1.91%，新能源汽车上涨2.4%。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前五：石大胜华（+22.95%）、禾望电气（+18.5%）、中科二环（+17.36%）、奥特佳（+16.38%）、杉杉股份（+15.79%）。
  • 跌幅前五：通威股份（-20.73%）、华友钴业（-18.03%）、寒锐钴业（-12.23%）、阳光电源（-11.04%）、易事特（-9.12%）。

风险提示

• 全球新能源汽车销量不及预期。
• 全球新能源政策不及预期。

推荐与投资建议

• 推荐：新能源发电、储能、电力物联网等板块。
• 重点关注：光伏、储能、新能源汽车产业链相关企业。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

附：分析师与团队信息

• 分析师：彭广春（S0360520110001）
• 团队介绍：
  • 组长、高级研究员：彭广春，同济大学工学硕士，曾任职上汽集团、安信证券。
  • 助理研究员：殷晟路，上海高级金融学院工商管理硕士，曾任职上汽通用、西南证券。

附：华创证券研究所联系方式

• 北京总部：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A，邮编100033，传真010-66500801，会议室010-66500900。
• 广深分部：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼，邮编518034，传真0755-82027731，会议室0755-82828562。
• 上海分部：上海市浦东新区花园石桥路33号花旗大厦12层，邮编200120，传真021-20572500，会议室021-20572522。

注：以上总结基于2021年3月1日至3月7日的行业周报内容整理，涵盖政策动向、行业观点、数据跟踪、投资建议及风险提示，结构清晰，便于快速了解行业动态。