20211025-开源证券-电气设备行业点评报告_碳中和顶层设计政策落地_清洁能源发展力度加码_3页_416kb

电气设备行业总结

核心内容

2021年10月25日发布的投资评级为“看好（维持）”，表明电气设备行业具有良好的增长前景。文档围绕碳中和政策、清洁能源发展及储能产业展开，强调政策对行业发展的推动作用。

主要观点

• 碳中和政策落地：中共中央国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，标志着碳达峰碳中和“1+N”政策体系中的顶层设计正式确立。该政策明确支持新能源、新能源汽车、氢能等绿色低碳产业的发展，为行业提供长期增长方向。

• 清洁能源发展重点：政策强调大力发展新能源、新能源汽车，严格控制化石能源消费，推动风能、太阳能等非化石能源的利用。同时，提出构建以新能源为主体的新型电力系统，提升电网对高比例可再生能源的消纳和调控能力。

• 储能产业迎来政策红利：随着清洁能源发电的波动性增加，储能系统的重要性凸显。新型电力系统将储能作为重要支撑，推动储能市场快速发展。光伏、电力设备等企业纷纷提前布局储能市场。

• 风电、光伏长期增长基调明确：根据国家能源局数据，截至2020年底，我国非化石能源消费占比为15.9%，预计2030年将达25%以上，2060年将达80%。风电和光伏行业装机容量将显著增长，尤其海上风电预计2024年实现全面平价上网。

关键信息

• 政策导向：碳达峰碳中和政策为清洁能源行业提供明确发展方向，重点支持光伏、风能、储能及新能源车产业链。

• 行业趋势：风电行业日趋成熟，陆上风电已进入平价上网阶段；海上风电保持高增长。光伏行业受原材料供需紧张影响，2021年底至2022年产能逐步释放，需求端确定性强。

• 受益标的：

  • 储能：阳光电源、派能科技
  • 光伏：隆基股份、通威股份
  • 风电：新强联、中材科技
  • 新能源车：宁德时代、比亚迪
  • 氢能：亿华通、美锦能源

• 风险提示：市场竞争加剧可能导致产品价格下调，原材料成本上升可能影响企业盈利能力。

估值与投资说明

• 投资评级体系：采用相对评级，包括证券评级（买入、增持、中性、减持）和行业评级（看好、中性、看淡）。行业评级为“看好”，意味着预计行业表现将超越整体市场。

• 估值方法局限性：报告中的分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异较大。估值方法及模型存在局限性，不保证证券价格或收益。

法律声明

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