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柳工（000528）2024年上半年研究报告总结

核心财务表现

柳工集团2024年上半年营收达16060亿元，同比增长681%；净利润984亿元，增长幅度高达6020%。其中，二季度单季营收8121亿元，同比增长1211%，净利润增速进一步加速至6248%。盈利能力显著提升，综合毛利率和净利率分别达到23.40%和6.33%。

业务结构优化

公司不断优化产品结构，提升土石方机械收入占比。2024年上半年，土石方机械营收同比增长1591%，占总营收比重提升至61.87%。装载机和挖掘机销量实现逆势增长，市场份额进一步提升，尤其在国际市场的市占率持续扩大。

国际化战略成效显著

柳工海外业务收入同比增长1882%，海外收入占比突破48%。公司积极拓展印度、巴西、阿根廷等地的市场，并通过电动化产品布局，在亚太和北欧市场持续发力，国际业务有望成为新的增长点。

未来展望与投资建议

分析师建议维持“推荐”评级，上调了公司2024-2026年的盈利预测。预计公司2024-2026年EPS分别为0.74元、0.97元和1.19元，动态市盈率分别为1295倍、988倍和805倍。短期目标是提升产品组合竞争力，巩固国际化与本地化布局，进一步实现长期发展。

风险提示

该股存在一定市场风险，如竞争加剧、需求不及预期、海外拓展受阻等。此外，国内外二级市场波动亦可能对公司股价产生影响。

字数统计：457字，内容概括了财报要点、业务亮点与投资建议。