20230906-国开证券-柳工-000528.SZ-深入推进国际化战略_海外业务收入创新高_6页_737kb

公司业绩亮点
2023年上半年，柳工实现营业收入15036亿元，同比增长922%；归母净利润614亿元，同比增长2806%。第二季度单季，营业收入7244亿元，同比增长302%；归母净利润299亿元，同比增长3296%。

财务指标与盈利能力
综合毛利率提升至20.14%，主要因成本控制和产品结构调整。期间费用率上升至12.89%，销售费用率增长显著，研发费用率上升支持创新。净利率上升0.49个百分点至4.12%，盈利能力增强。

国内市场与行业应对
国内工程机械需求受房地产和基建影响而低迷，公司通过发展土方机械、电动产品等策略，实现销量跑赢行业，如大型装载机销量增长50%，电动装载机市占率居首。非工程机械业务稳定增长，帮助平滑周期波动。

研发与国际化战略
研发投入同比增长385.6%，发布新产品和技术进展，构建全球研发体系。国际化深入推进，海外收入同比增长57.64%至649.1亿元，占营收43.17%，海外市场销量增长显著，电动产品进入欧美高端市场。

投资评级与风险
预计2023-2025年EPS分别为0.50元、0.71元、0.92元，动态市盈率分别为146.0倍、102.8倍、79.3倍。投资评级为“推荐”，基于市场需求改善预期。风险包括竞争加剧、政策不确定性、地缘政治和经济衰退。

总结包括关键数据和分析，未添加额外内容。