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沥青市场分析总结（2024年5月31日）

一、核心内容概览

本报告主要分析了2024年5月31日沥青期货及现货市场的表现，结合基本面数据、趋势强度和策略建议，对沥青市场进行了全面评估。整体来看，沥青市场呈现震荡走势，短期受成本端和需求端双重影响，价格波动空间有限。

二、基本面数据

1. 期货市场表现

• BU2409：昨日收盘价下跌0.27%，夜盘上涨0.60%。
• BU2412：昨日收盘价下跌0.28%，夜盘上涨0.39%。
• 成交量与持仓：BU2409昨日成交175,629手，持仓221,844手；BU2412成交2,829手，持仓13,493手。
• 仓单变化：沥青全市场昨日仓单为95,420手，无变化。

2. 价差分析

• 基差：山东地区基差为-107元/吨，较前日有所收窄。
• 跨期价差：09与12合约价差保持不变，为62元/吨。

3. 现货市场情况

• 山东批发价：维持稳定，但五一后价格持续走跌，累计下调约155元/吨。
• 长三角批发价：同样维持稳定，南方部分炼厂维持优惠政策，限制资源跨区流入。
• 炼厂开工率：30.34%，较前日下降1.76%。
• 炼厂库存率：43.58%，较前日上升0.29%。

三、主要观点

1. 价格走势：沥青期货BU2409与BU2412昨日震荡运行，夜盘略有回升。
2. 成本端：短期原油或维持震荡走势，OPEC+会议前夕油价可能维持高位震荡。
3. 需求端：需求释放不畅，北方略有进展，但南方多雨抑制刚需释放，全年需求或仍滞后。
4. 供应端：炼厂开工率小幅回落，库存率上升，社库继续下滑，但供应端上浮压力仍存。
5. 市场情绪：整体市场情绪偏弱，供需失衡持续压制价格。

四、策略建议

• 单边策略：短期BU将随原油偏弱震荡，建议观望。
• 套利策略：月间套利和盘面利润方面，建议暂时观望，因驱动整体向下，前期利空已充分反映。
• 操作建议：关注后续供需平衡情况，避免盲目操作。

五、风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因原油走势、政策变化、天气影响等因素出现波动。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。