20180819-东北证券-机械设备行业动态报告_长期看好先进制造及自主可控_关注有业绩支撑和确定成长周期行业_13页_924kb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告为机械设备行业2018年8月19日发布的证券研究报告，主要围绕多个子行业进行分析，包括半导体设备、工程机械、工业机器人、服务机器人、油气产业链、新能源、煤机及轨交行业等，对行业趋势、市场数据、投资逻辑及重点公司进行梳理，并给出投资建议。

主要观点与关键信息

【半导体设备行业】

• 行业前景：国内晶圆厂建设持续推进，预计2019年将迎来国产设备放量高峰。
• 市场格局：全球半导体设备市场仍由美国、日本、欧洲等巨头主导，中国本土厂商市场份额较低，仅占1-2%。
• 技术差距：中国IC设备公司整体技术处于28-90nm水平，与国外10nm先进制程存在差距。
• 研发投入：全球龙头如AMAT年研发投入达15亿美元，而国内龙头北方华创仅为1亿美元，差距显著。
• 国产突破：部分国产设备如光刻机、刻蚀机、沉积设备等已通过验证并实现小批量交付，未来有望进一步突破。
• 推荐标的：北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子。

【工程机械行业】

• 行业表现：7月挖掘机销量同比增长45%，累计销量增长59%，但7月环比下降22%，属于正常淡季波动。
• 市场趋势：行业景气度持续，政府扩内需政策推动，复苏周期有望延长。
• 复苏前景：起重机、混凝土机械等产品逐步复苏，行业增长韧性较强。
• 中报行情：建议关注中报表现，行业上市公司业绩进入加速释放期。
• 推荐标的：三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工。

【工业机器人及自动化行业】

• 行业趋势：中国工业机器人市场保持增长，但增速放缓，受智能手机行业需求减弱影响。
• 市场格局：外资品牌仍占主导地位，占比达73.2%，国产品牌增速稳定但落后。
• 技术突破：多关节机器人成为国产机器人主力机型，渗透率提升空间较大。
• 推荐标的：埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德。

【服务机器人行业】

• 市场前景：家庭服务机器人市场快速增长，预计2020年市场规模达160亿元，复合增速达35%。
• 渗透率：中国家庭服务机器人渗透率较低，未来增长潜力大。
• 代表企业：科沃斯作为行业龙头，值得关注。

【油气产业链】

• 中美合作：中国加大对美国能源进口，有助于能源安全与成本控制。
• 市场影响：页岩油气成本下降，美国能源出口增加，推动中国能源结构优化。
• 行业趋势：能源进口多元化趋势明显，利好相关产业链。

【新能源行业】

• 行业动态：电池厂扩产谨慎，但2018年中报显示部分企业业绩增长显著。
• 设备需求：新能源设备市场空间广阔，特别是前中后段设备及检测设备。
• 重点企业：先导智能、科恒股份、联得装备、精测电子等设备企业值得关注。

【煤机行业】

• 行业现状：煤机行业向好，订单饱满，产量持续增长。
• 市场前景：预计2020年行业复苏达到顶点，未来三年增长可期。
• 推荐标的：郑煤机，建议“买入”。

【轨交行业】

• 行业需求：铁路货运增长带动货车和机车采购，2020年货车总量有望突破100万辆。
• 市场格局：中国中车占据主导地位，晋西车轴等企业受益于增长。
• 行业预测：未来三年行业增长确定性强，业绩弹性预计6%-8%。
• 推荐标的：中国中车、晋西车轴。

本周核心投资组合

本周行业新闻要点

1. 7月PMI：制造业保持增长，部分子行业如专用设备制造业、电气机械器材制造业表现较好。
2. 工程机械：装载机、推土机销量同比上升，出口增长明显。
3. 新能源汽车：7月产销分别增长54%和48%，市场前景良好。
4. 铁路建设：湖北省计划未来三年每年新开工3-4个铁路项目，带动相关设备需求。

重点公司财务数据概览

行业数据概览

投资建议

• 短期：关注工程机械、半导体设备、新能源设备、服务机器人等板块的中报行情。
• 中长期：看好先进制造及自主可控行业，尤其是具备技术优势的国产设备企业。
• 行业趋势：行业整体保持增长，部分子行业如核电、轨交、新能源设备等具备长期增长潜力。

分析师信息

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 朱宇航：研究助理，负责行业调研与数据整理。

投资评级说明

行业投资评级为“优于大势”，即未来6个月内行业指数收益将超越市场平均收益。