机械设备行业：关注中报业绩确定性，继续看好半导体等先进制造及自主可控板块-20180827-东北证券-13页-3mb

机械设备行业分析总结

核心内容

本报告分析了机械设备行业的整体表现及重点子行业的发展情况，涵盖工程机械、半导体设备、工业机器人及自动化、服务机器人、油气产业链、新能源、煤机、核电、轨交及3C自动化等行业。报告指出，行业整体处于高景气周期，重点关注具有业绩支撑和确定成长的板块。

主要观点

• 工程机械行业：7月挖掘机销量同比增长45%，1-7月累计销量同比增长59%。虽然7月销量环比下降22%，但属于正常淡季波动，且行业整体表现平稳。预计未来几年行业仍维持高景气度，政府扩内需政策将进一步拉长复苏周期。建议重点关注三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工等公司。
• 半导体设备行业：国内承接第三次半导体产业转移，晶圆厂建设进入高峰期。国产设备企业受益显著，北方华创、晶盛机电、长川科技等表现亮眼，继续推荐这些企业。
• 工业机器人及自动化行业：日本工业机器人订单、生产及销售增速下降，但中国仍是主要市场。国内工业机器人市场仍保持增长，建议关注埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德等公司。
• 服务机器人行业：科沃斯上市引发市场关注，预计2020年家庭服务机器人市场空间将达到160亿元，行业呈现高增长态势。建议关注科沃斯等国内龙头。
• 油气产业链：中美达成协议，中国加大对美国能源进口，有利于能源安全和进口成本降低。
• 新能源行业：电池厂扩产偏谨慎，建议关注上游碳酸锂。预计2018年下半年及2019年设备行业将迎来第二轮订单高峰。
• 煤机行业：郑煤机订单及产量持续增长，建议“买入”。
• 核电行业：三门1号机组预计下周装料，核电审批将加速，建议关注应流股份、台海核电等设备企业。
• 轨交行业：铁路货运增长带动对铁路货车和机车的需求，预计未来三年行业相对景气，建议关注中国中车、晋西车轴等公司。
• 3C自动化行业：国内LCD与OLED产线投资持续增长，相关设备市场空间巨大，建议关注联得装备、精测电子等公司。

关键信息

行业数据概览

• 成分股数量：370只
• 总市值：23560亿元
• 流通市值：14881亿元
• 市盈率：18.78倍
• 市净率：1.42倍
• 成分股总营收：14365亿元
• 成分股总净利润：793亿元
• 成分股资产负债率：62.27%

本周核心投资组合

• 三一重工、建设机械、北方华创、郑煤机、浙江鼎力、恒立液压、华测检测、科达洁能

重点公司财务数据（部分）

本周行业表现

• 上周申万机械设备指数上涨0.48%，弱于沪深300指数（2.96%）。
• 机械设备子板块中，涨幅最大的为制冷空调设备（2.75%），跌幅最大的为环保设备（-3.74%）。
• 机械设备行业市盈率为30.31，年初至今仅工程机械和半导体设备处于增长状态，涨幅分别为6.44%和4.19%。

本周核心观点

• 重点关注工程机械中报行情，行业基本面支撑强劲。
• 半导体设备行业长期看好，国内晶圆厂建设推动行业高景气。
• 服务机器人行业增长迅速，建议关注科沃斯。
• 煤机行业持续向好，建议买入郑煤机。
• 核电行业重启，建议关注应流股份、台海核电等。
• 轨交行业未来三年景气度提升，建议关注中国中车、晋西车轴等。
• 3C自动化行业前景广阔，建议关注联得装备、精测电子等。

本周行业新闻

• 7月装载机销量同比增长14.9%。
• 2018年中国机器人市场规模预计达87.4亿美元。
• 2018年上半年全球液晶电视面板出货量1.35亿台。
• 1-6月锂电池产量同比增长11%。
• 7月挖掘机销量同比增长45%。
• 大挖、中挖、小挖销量同比分别增长69.4%、76.5%、43.6%。

下周重点公告

• 雪人股份、大族激光、智慧松德将发布或召开重要公告。

投资建议

• 核心投资组合：三一重工、建设机械、北方华创、郑煤机、浙江鼎力、恒立液压、华测检测、科达洁能，建议合理配置仓位。
• 行业评级：机械设备行业整体评级为“优于大势”。
• 投资逻辑：行业高景气度、政策支持、订单增长、技术进步和市场需求旺盛是主要驱动因素。

风险提示

• 投资评级仅供参考，不构成买卖建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 本报告及相关服务属于中风险（R3）等级金融产品及服务。