20230209-银河期货-国债期货每日数据跟踪_11页_2mb
报告摘要
国债期货每日数据跟踪总结（2023-02-09）
核心内容概览
本报告提供了2023年2月9日国债期货（T.CFE、TF.CFE、TS.CFE）的量价数据、基差数据、移仓数据及跨品种数据。报告旨在为投资者提供市场动态的参考，但不构成投资建议。
1. 量价数据
1.1 T.CFE量价数据
- 主力合约T2303.CFE：收盘价100.53元，较前一交易日上涨0.115元；3份合约共成交95319手，较前一交易日增加29370手；持仓量合计192132手，较前一交易日增加3286手。
- 主力持仓：
- 前5席位成交量增加31778手至112996手，集中度59.3%，净多2189手。
- 前10席位成交量增加41758手至136138手，集中度71.4%，净多16515手。
- 前20席位成交量增加45932手至156035手，集中度81.8%，净多6449手。
- 具体席位变化：
- 多头方面：华泰期货净买仓减少346手至11629手，中信期货净买仓增加10手至6187手，上海东证净买仓增加1455手至1469手，宏源期货净买仓增加579手至344手。
- 空头方面：国泰君安净卖仓减少52手至9752手，国投安信净卖仓增加223手至1911手，银河期货净卖仓增加65手至651手。
1.2 TF.CFE量价数据
- 主力合约TF2303.CFE：收盘价101.155元，较前一交易日上涨0.09元；3份合约共成交64695手，较前一交易日增加8869手；持仓量合计111904手，较前一交易日增加3382手。
- 主力持仓：
- 前5席位成交量增加5931手至80169手，集中度62.0%，净多5046手。
- 前10席位成交量增加9276手至100128手，集中度77.4%，净多4460手。
- 前20席位成交量增加13288手至116208手，集中度89.8%，净多294手。
- 具体席位变化：
- 多头方面：上海东证净买仓减少356手至9625手，中信期货净买仓增加242手至5899手，招商期货净买仓减少116手至520手，宏源期货净买仓减少1183手至417手。
- 空头方面：国泰君安净卖仓减少554手至2958手，银河期货净卖仓减少223手至3178手，永安期货净卖仓减少23手至7440手。
1.3 TS.CFE量价数据
- 主力合约TS2303.CFE：收盘价100.965元，较前一交易日上涨0.055元；3份合约共成交56351手，较前一交易日增加19408手；持仓量合计48973手，较前一交易日增加1057手。
- 主力持仓：
- 前5席位成交量增加27039手至73203手，集中度65.0%，净空5046手。
- 前10席位成交量增加36020手至97007手，集中度86.1%，净空2177手。
- 前20席位成交量增加37100手至108178手，集中度96.0%，净空2751手。
- 具体席位变化：
- 多头方面：国投安信净买仓增加343手至4119手，中信期货净买仓减少8手至1844手，华泰期货净买仓增加685手至1690手，宏源期货净买仓增加66手至646手。
- 空头方面：银河期货净卖仓减少1447手至5882手，上海东证净卖仓增加163手至3624手，海通期货净卖仓减少3手至3064手。
2. 基差数据
2.1 T.CFE基差数据
- 主力合约T2303.CFE的CTD券为220017.IB，基差为0.23元，正套收益率为0.2%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220021.IB、220027.IB，基差收敛空间为0.31元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220017.IB、190015.IB，基差走阔空间为0.11元，收敛空间为0.27元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220021.IB、220025.IB，基差走阔空间为0.35元，收敛空间为0.29元。
2.2 TF.CFE基差数据
- 主力合约TF2303.CFE的CTD券为2000002.IB，基差为0.06元，正套收益率为2.0%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至2000002.IB、200017.IB，基差收敛空间为0.12元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至2000002.IB、210007.IB，基差收敛空间为0.24元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220007.IB、210007.IB，基差走阔空间为0.1元，收敛空间为0.05元。
2.3 TS.CFE基差数据
- 主力合约TS2303.CFE的CTD券为210012.IB，基差为0.04元，正套收益率为2.0%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至210012.IB、200005.IB，基差走阔空间为0.01元，收敛空间为0.08元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220028.IB、220020.IB，基差走阔空间为0.02元，收敛空间为0.11元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至210012.IB、200005.IB，基差走阔空间为0.13元，收敛空间为0.05元。
3. 移仓数据
- T2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.89元，年化展期成本为2.71%，分位水平为92.73%。当前移仓完成度为28.92%，尚未进入移仓阶段。
- TF2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.59元，年化展期成本为1.76%，分位水平为90.55%。当前移仓完成度为29.13%，尚未进入移仓阶段。
- TS2303.CFE：当季-下季跨期价差为0.28元，年化展期成本为0.84%，分位水平为82.18%。当前移仓完成度为33.94%，已进入移仓阶段。
4. 跨品种数据
- 跨品种价差：
- 2023-02-08：2TF-T为101.715元，4TS-T为303.225元，2TS-TF为100.755元，2TS-3TF+T为-0.96元。
- 2023-02-09：2TF-T为101.78元，4TS-T为303.33元，2TS-TF为100.775元，2TS-3TF+T为-1.005元。
- 涨跌：2TF-T上涨0.065元，4TS-T上涨0.105元，2TS-TF上涨0.02元，2TS-3TF+T下跌0.045元。
关键信息总结
- 市场趋势：T.CFE、TF.CFE、TS.CFE主力合约均上涨，显示市场整体偏多。
- 成交量：各品种成交量均较前一交易日增加，市场活跃度较高。
- 持仓量：T.CFE和TF.CFE持仓量增加，TS.CFE持仓量小幅增加，显示市场参与者持仓意愿较强。
- 多空持仓变化：T.CFE多头增持，空头也有所增持，但净多持仓保持稳定；TF.CFE多头增持，空头增持，但净多持仓有所下降；TS.CFE多头增持，空头增持，净空持仓有所扩大。
- 基差变化：T.CFE、TF.CFE、TS.CFE基差均呈现走阔或收敛空间，反映市场对收益率变动的预期。
- 移仓状态：TS.CFE已进入移仓阶段，T.CFE和TF.CFE尚未进入。
- 跨品种价差：2TF-T、4TS-T、2TS-TF均上涨，2TS-3TF+T下跌，显示不同品种之间的价差变化。
主要观点
- 市场整体呈现多头主导态势，但不同品种的多空持仓变化存在差异。
- 基差变化受收益率情景影响较大，投资者需关注收益率变动对基差的影响。
- TS.CFE已进入移仓阶段，而T.CFE和TF.CFE尚未进入，市场流动性可能发生变化。
- 跨品种价差波动表明市场对不同期限国债的定价存在差异，需关注品种间联动性。
联系方式
- 分析师：张晨，CFA
- 期货从业证号：F3072094
- 投资咨询从业证号：Z0015334
- 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn
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