20170927-东方财富证券-资金监测周报_解禁和新股核发压力增加_杠杆和海外资金支撑市场_13页_2mb

资金监测周报总结

核心内容

2017年9月27日发布的资金监测周报，主要分析了当周市场资金流动情况，涵盖宏观流动性、场内资金流向、板块资金动向及个股资金动向，并提示了相关风险。

主要观点

1. 宏观流动性观察

• 央行投放力度加大：为应对月中税期和国庆中秋双节，上周央行净投放4500亿元，远高于上上周的1465亿元。
• 市场利率表现：SHIBOR和国债利率走势平稳略升，银行间债券质押回购利率略有回落。
• 流动性总体偏好：尽管有解禁和新股核发压力，但央行的持续投放支撑了市场流动性，整体资金面仍保持偏好。

2. 场内资金情况监测

• 产业资金：
  • 9月解禁高峰来临，重要股东连续四周净减持，但上周减持额度有所下降。
  • 大股东解禁额度下降，定增配股额度大幅回落。
  • IPO核发有所加速，解禁和新股核发压力略增。
• 杠杆资金：
  • 融资余额保持净流入状态，两市融资余额逼近万亿。
• 海外资金：
  • 北上和南下资金均净流入，北上资金表现略好于南下。
  • 上周北上净流入82.14亿元，南下净流入55.54亿元。
• 机构资金：
  • 机构资金继续净流入，但额度有所下降。
• 个人资金：
  • 新增投资者开户数连续9周保持在30万户以上，个人投资者情绪偏好。

3. 板块资金动向

• 主力资金流向：
  • 主要流出行业：有色金属、基础化工、金融、信息技术、电子设备、机械设备、电气设备、建筑、房地产、医药生物、钢铁、建材。
  • 主要流入行业：家电、食品饮料、超级品牌、5G概念、超导概念等消费类板块。
• 概念板块资金流向：
  • 主要净流入概念：超级品牌、5G概念、超导概念。
  • 主要净流出概念：融资融券、深股通、深成500、预盈预增、沪股通、沪深300、中证500、基金重仓、证金持股、MSCI中国等。

4. 个股资金动向

• 净流入个股：主要集中在次新股和消费类个股，如格力电器、美的集团、贵州茅台、五粮液、洋河股份等。
• 净流出个股：以锂电相关个股为主，如江特电机、赣锋锂业、万华化学、雅化集团等。

关键信息

• 央行操作：上周央行净投放4500亿元，操作期限以7天和28天为主，暂停14天操作。
• 解禁压力：9月解禁压力较大，但受减持新规影响，市场承压不明显。
• 融资余额：两市融资余额逼近万亿，杠杆资金继续净流入。
• 海外资金：北上和南下资金均净流入，北上资金表现更佳。
• 新增投资者：连续9周新增投资者开户数超过30万户，个人投资者情绪偏好。
• 资金流入趋势：主力资金从周期、房地产、新能源相关板块流出，转向消费类板块。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：若央行调整流动性政策，可能导致市场资金成本上升。
• 场内资金流出风险：部分行业和个股可能面临资金流出压力。
• 汇率波动风险：人民币汇率波动可能对部分投资产生影响。

投资建议

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%~15%之间；
  • 中性：涨幅介于-5%~5%之间；
  • 减持：跌幅介于-15%~-5%之间；
  • 卖出：跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：涨幅10%以上；
  • 中性：涨幅介于-10%~10%之间；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

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数据来源

• 数据来源：Choice 东方财富证券研究所
• 报告发布日期：2017年09月27日