20180207-东方财富证券-资金监测周报_杠杆和北上资金转弱_16页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概述

本周资金监测报告主要分析了2018年2月7日当周的宏观流动性、场内资金流动情况、板块与个股资金动向，以及相关的风险提示。报告指出，市场整体资金面有所转弱，货币投放政策收紧，利率波动较大，同时海外资金呈现净流出趋势，而南下资金则持续强势。

主要观点与关键信息

1. 宏观流动性观察

• 央行操作：上周央行再度零投放，单周净回笼7600亿元，连续7天零投放，显示流动性持续收紧。
• 市场利率：
  • SHIBOR短期利率回落，稍长周期利率多数回升。
  • 银行间债券质押回购利率多数回落，10年期国债利率由3.9365回落至3.9092。
  • 春节临近，市场利率仍面临一定的上行压力。

2. 场内资金情况监测

2.1 场内资金流向

• 产业资金：
  • 解禁额度回落，重要股东转为净增持。
  • 定增额度继续回升，可转债发行略有上升，3家配股近40亿。
  • 新股IPO核发和申购额度有所回落。
• 杠杆资金：
  • 融资余额继续略回落至10527亿元，杠杆资金单周净流出215.17亿元。
• 海外资金：
  • 北上资金连日净流出，陆股通单周净卖出。
  • 南下资金继续保持强势，净流入165.90亿元。
  • 沪股通主要卖出大蓝筹，如中国平安、贵州茅台等。
  • 深股通主要买入次新和周期股，如海康威视、比亚迪等。
• 机构资金：
  • 机构份额继续增加，股票型基金和混合型基金总份额增加293.75亿份。
  • 债券基金份额增加113.39亿份，货币基金变化不大。
• 个人资金：
  • 新增投资者开户数回落至27.47万户，低于30万户。
  • 自然人投资者数量减少，非自然人投资者略有下降。

2.2 板块资金动向

• 行业板块：27个行业中，全部板块主力资金净流出，上上周仅互联网、文化传媒、国防与装备行业为净流入。
• 概念板块：全部概念板块主力资金净流出，上上周有20个左右概念板块净流入。
• 主力资金流出行业：信息技术、金融、电子设备、基础化工、有色金属、医药生物、房地产、机械设备、互联网、食品饮料等。
• 主力资金流入行业：次新和周期股为主。

2.3 个股资金动向

• 主力资金净流入个股：盈趣科技、德邦股份、南方航空、欧菲科技、中国神华等，主要集中在次新和周期股。
• 主力资金净流出个股：京东方A、中兴通讯、中信证券、格力电器、贵州茅台等，主要来自电子、通信、金融、消费、房地产等板块。

一周市场资金总况

• 央行零投放政策持续，市场流动性偏紧。
• 资金面整体转弱，杠杆资金大幅净流出，北上资金连日净流出。
• 场内资金呈现净流出趋势，机构资金有所增加，但未能抵消其他资金流出。
• 新股发行节奏维持高位，但解禁压力有所回落。

风险提示

1. 货币收紧及利率抬升风险：央行持续净回笼，市场利率有上行压力。
2. 场内资金流出风险：杠杆资金和北上资金净流出，资金面承压。
3. 汇率波动风险：海外资金流动可能受汇率波动影响。

数据来源与分析师信息

• 数据来源：Choice、东方财富证券研究所。
• 分析师：闵立政，证书编号：S1160516020001。
• 联系人：高思雅，电话：021-23586487。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：涨幅10%以上；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

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