20141109-华泰证券-QDII基金动态周报_黄金QDII大幅下跌_12页_742kb

报告摘要

QDII基金周报总结

核心内容

本报告为华泰证券产品管理部发布的QDII基金周报，主要分析了全球市场动态、QDII基金业绩表现及未来配置建议。报告指出，美联储结束第三轮量化宽松（QE）政策对市场产生了一定影响，但整体冲击有限，美股产品仍具配置价值，而黄金、大宗商品等主题类基金表现不佳，需谨慎对待。

主要观点

全球市场回顾：
- 本周全球股市小幅上涨，其中成熟市场表现优于新兴市场。
- 美股标普500、道指和纳指分别上涨1.83%、2.09%和1.58%。
- 欧洲股市整体表现良好，法国CAC40、德国DAX和英国富时100分别上涨2.09%、2.88%和1.36%。
- 日本央行意外扩大QE规模，推动日经225指数上涨7.24%。
- 新兴市场整体表现不佳，俄罗斯RTS指数下跌7.41%，印度孟买SENSEX30上涨2.08%。
- 黄金价格持续下跌，本周下跌1.65%，触及四年半最低水平。
- 原油价格也面临下行压力，布伦特原油和WTI原油分别下跌3.49%和3.27%。
QDII基金业绩表现：
- 本周QDII基金整体上涨0.20%，其中权益类产品表现最佳，股票指数型QDII上涨0.61%，普通股票型QDII上涨0.52%。
- 债券类QDII小幅上涨0.10%。
- 主题类QDII表现最差，整体下跌1.64%，其中黄金主题下跌5.44%，抗通胀和大宗商品主题分别下跌1.67%和2.19%。
- 美国不动产主题基金表现突出，平均上涨2.45%，显示出较强的抗跌能力。
配置建议：
- 美股产品风险收益比最佳，建议优先配置，推荐美股ETF基金、美股指数型基金和美股主动管理型基金。
- 具体推荐基金包括国泰纳斯达克100ETF、博时标普500ETF、广发全球医疗保健等。
- H股结构性机会依然较好，建议关注选股能力强的港股QDII基金，如广发全球精选和富国中国中小盘。
- 新兴市场及大宗商品主题基金应予以回避，因面临加息预期和资本外流压力。
- 债券类QDII投资机会有限，需谨慎对待。

关键信息

QDII基金分类：
- 普通股票QDII基金39只，股票指数QDII基金25只，混合QDII基金1只，债券QDII基金10只，另类QDII基金12只。
- 另类QDII基金包括黄金主题4只、大宗商品主题2只、抗通胀主题2只、不动产主题4只。
市场趋势：
- 美联储结束QE，但低利率政策仍将持续一段时间。
- 美国经济持续复苏，美元指数有望上涨，黄金等大宗商品面临下行压力。
- 沪港通政策预期下，H股结构性机会仍存在，但需关注短期波动。
基金表现：
- 本周QDII基金分类排名前三分别为诺安全球收益不动产（2.94%）、广发全球农业指数（2.71%）、工银全球精选股票（2.69%）。
- 黄金ETF和黄金QDII基金净值大跌，跌幅均超过6%。