20140829-华泰证券-QDII基金动态周报_美国2季度GDP超预期_整体复苏依然稳健_12页_650kb

QDII基金周报总结

核心内容

本报告由杨光撰写，分析了近期全球市场动态及QDII基金的表现，并提出了未来资产配置建议。报告涵盖了全球股市、商品市场、QDII基金分类表现、沪港通影响以及QDII产品推荐等内容。

主要观点

• 全球市场动态
  上周（0822-0828）全球股市小幅上涨，明晟全球指数上涨0.43%。发达市场表现优于新兴市场，其中美国股市受经济数据利好和加息预期影响，维持高位震荡；欧洲股市因央行宽松预期延续上涨；新兴市场则跌多涨少，俄罗斯股市受乌俄危机影响表现最差。

• QDII基金业绩表现
  上周（0821-0827）QDII基金平均上涨0.24%。权益类产品表现最佳，股票指数型和普通股票型QDII分别上涨0.43%和0.27%。债券类QDII小幅上涨0.21%，主题类QDII整体下跌0.26%，其中抗通胀和大宗商品主题表现相对较好。

• 沪港通与QDII
  沪港通临近，带动资金流入港股，QDII基金的赚钱效应开始显现。港股市场因经济复苏和政策预期升温表现强劲，H股估值处于历史低位，未来港股配置价值上升。QDII产品虽未与沪港通合并，但可作为内地投资者参与港股的渠道。

• QDII产品配置建议
  美股产品虽然涨幅较大，但未来上升空间有限，建议关注ETF基金、指数型基金及主动管理型基金。港股产品具备结构性机会，建议增加配置。同时，抗通胀、大宗商品和不动产主题基金表现较好，可适当配置。

关键信息

• 市场表现

  • 标普500、纳指、道指分别上涨0.22%、0.56%、0.24%。
  • 德国DAX指数、英国富时100、法国CAC40分别上涨1.70%、0.42%、0.65%。
  • 黄金价格上涨1.15%，但预计未来将面临下行压力。

• QDII分类表现

  • 股票指数型QDII平均上涨0.43%，其中华宝兴业标普油气上游股票涨幅最大（1.96%）。
  • 普通股票型QDII平均上涨0.27%，招商全球资源股票涨幅最大（1.93%）。
  • 债券型QDII平均上涨0.21%，嘉实新兴市场B涨幅最大（0.78%）。
  • 主题类QDII平均下跌0.26%，其中抗通胀和大宗商品主题表现相对较好。

• QDII产品推荐

  • 博时标普500ETF（20%）
  • 国泰纳斯达克100ETF（20%）
  • 广发美国房地产指数基金（20%）
  • 富国中国中小盘（20%）
  • 广发全球精选（20%）

资产配置建议

• 美股产品
  上升空间收窄，但风险收益比依然较好。建议优先选择美股ETF基金、指数型基金及主动管理型基金。

• 港股产品
  随着中国经济复苏和“沪港通”政策预期升温，港股结构性机会增多，建议适当增加配置。

• 新兴市场产品
  高收益难以持续，未来潜在风险较大。

• 债券类产品
  投资机会有限，收益率将温和上升。

• 大宗商品主题
  黄金、石油等产品缺乏趋势性机会，但短期可能因地缘政治冲突有所波动。

未来展望

• QDII产品
  QDII基金未来有望回暖，特别是与海外投资顾问合作的标杆型产品。券商资管也开始关注QDII业务，未来可能推出更多相关产品。

• 政策与市场环境
  中国经济复苏、政策预期升温及H股估值低位为QDII产品带来结构性机会。同时，美国经济数据强劲可能推动加息预期，影响全球资本市场的走势。

• 投资者需求
  国内投资者对海外投资的需求正在提升，QDII产品作为便捷的海外投资工具，其吸引力逐步增强。

附录

• QDII基金分类

  • 普通股票QDII：39只
  • 股票指数QDII：25只
  • 混合QDII：1只
  • 债券QDII：10只
  • 另类QDII：12只

• QDII基金统计时间
  报告中QDII基金业绩统计时间为上周四到本周三，全球资本市场统计时间为上周五到本周四。

• 免责声明
  本报告仅供华泰证券客户使用，内容仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性，投资者应自行判断并承担相应风险。