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2014年9月月度重点品种推荐总结

核心内容

2014年9月的市场分析与重点品种推荐，由申银万国证券研究所理财策略小组发布。报告指出，8月份市场受沪港通预期和政策支持影响，以主题投资为主，而9月份则回归自下而上的选股策略，关注具有政策、事件驱动的高成长性品种。

主要观点

8月份市场回顾

• 市场表现：8月上证指数小幅上涨0.71%，深成指下跌1.45%，沪深300指数下跌0.51%。市场整体呈现结构性行情。
• 热点变化：电子、休闲服务、传媒、计算机等行业表现突出，超额收益达7-9个百分点。而金融蓝筹及周期股表现偏弱，受经济数据疲软影响。
• 推荐品种表现：古井贡酒月涨幅达14.82%，航空动力月涨幅达16.13%，组合整体收益为2.42%，跑赢沪深300指数。

9月份市场展望

• 宏观环境：宏观经济温和，沪港通利好出尽，市场风格转向成长性品种。
• 重点行业：推荐光伏产业链、苹果产业链、智慧城市、铁路基建等。
• 推荐逻辑：关注政策支持、事件驱动、高成长性及尚未大量资金流入的品种。

关键信息

8月份推荐品种

9月份重点推荐品种

• 隆基股份（601012）：单晶硅龙头，受益于国内分布式政策和海外需求增长，预计2014-2016年EPS分别为0.51、0.78、1.03元，目标价25元，评级“买入”。
• 大族激光（002008）：激光产业龙头，受益于蓝宝石需求增长和LED照明渗透率提升，评级“买入”。
• 古井贡酒（000596）：区域聚焦，产品覆盖高中低价位，渠道下沉，预计2014-2016年EPS分别为1.27、1.43、1.64元，评级“买入”。
• 视觉中国（000681）：在线素材行业龙头，业务覆盖广泛，首次评级“买入”。
• 海康威视（002415）：视频监控技术领先，高毛利，未来三年净利润复合增长66%，评级“买入”。
• 鼎汉技术（300011）：轨交电源方案集成商，增发收购海兴电缆，首次评级“增持”。
• 新世纪（002280）：移动互联网分发平台，首次评级“买入”。
• 水晶光电（002273）：蓝宝石加工技术领先，受益于苹果新品和LED照明需求增长，评级“买入”。

9月份操作策略

宏观经济分析

• 汇丰PMI下滑：8月PMI初值为50.3%，显示经济企稳基础偏弱，但数据仅为一次回踩，尚难确认为趋势。
• 资金面：三季度资金面相较二季度不会有太大变化，定向宽松仍会继续，但力度逐步衰减。

重点产业链

• 光伏产业链：受益于国内分布式政策和海外需求增长，推荐隆基股份。
• 苹果产业链：受益于新品发布，推荐水晶光电和大族激光。
• 智慧城市：受益于政策支持，推荐海康威视。
• 铁路基建：受益于高铁“走出去”战略和投融资体制改革，推荐鼎汉技术。

信息与披露

• 证券分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，不因报告内容获得补偿。
• 信息披露：公司具有证券投资咨询业务许可，客户可通过指定邮箱或网站获取披露资料。
• 投资建议：操作建议包括短线和中线，分为强烈买进、买进、观望、卖出、强烈卖出五类。

法律声明

• 报告用途：本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不承担因使用本报告产生的损失。
• 版权信息：本报告版权归申银万国证券研究所所有，未经许可不得复制或分发。

总结

2014年9月，市场风格从主题投资回归成长性品种，重点推荐光伏、苹果、智慧城市及铁路基建相关标的。分析师认为，9月份的市场机会在于事件性利好和政策支持驱动的高成长性行业。推荐品种包括隆基股份、大族激光、古井贡酒、视觉中国、海康威视、鼎汉技术、新世纪和水晶光电，这些品种在基本面和成长性方面表现突出，具有较高的投资价值。