20240318-开源证券-北交所信息更新_魔芋粉_食品支撑营收增长_建设年产8万吨茶饮小料项目_4页_862kb

一致魔芋（839273BJ）投资分析总结

公司概况

• 公司主营业务为魔芋粉、魔芋食品、魔芋美妆用品等产品的研发、生产和销售。
• 定位为魔芋食品领域的专业化公司，积极拓展茶饮市场。

业务亮点

1. 魔芋粉和魔芋食品销量增长明显，其中魔芋食品上半年同比增长62.1%。
2. 建设“年产8万吨茶饮小料智能制造项目”，总投资1亿元，预计持续提升市场竞争力与盈利能力。
3. 设立中国香港全资子公司，推进全球化发展战略，增强产品国际竞争力。

财务表现

• 盈利预测下调：预计2023–2025年归母净利润分别为0.59亿、0.63亿、0.72亿元，较之前的预测有明显下调。
• PE估值：当前股价PE为141倍，维持“增持”评级。

风险提示

• 市场需求变化风险
• 原材料价格波动风险
• 外汇汇率波动风险

投资评级

• 维持“增持”评级。

总结

一致魔芋在营收增长背后收益水平承压，后续将通过产能扩张、全球化布局提升长期竞争力，但仍需警惕市场需求波动及盈利下降风险。