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硅锰市场周报总结（2026.05.22）

核心内容概览

本周硅锰市场整体呈现震荡小幅反弹趋势，全周收涨0.58%，周K线运行于10、20及60日均线下方，周线偏弱。市场情绪在周初因能耗和碳排放预算管理通知以及下游钢厂招标推进而有所提振，但随后因板块缺乏核心驱动，价格进入区间整理。临近周末，煤焦情绪回落，黑色系商品整体走弱，导致锰硅承压下行。

主要观点

• 行情回顾：

  • 本周硅锰期价震荡小幅反弹。
  • 周初受政策及招标影响，盘面震荡反弹。
  • 周中缺乏核心驱动，价格区间整理。
  • 周末煤焦情绪回落，黑色系商品整体走弱，锰硅承压下行。

• 行情展望：

  • 供应端：企业盈利承压，锰硅整体供给维持低位。
  • 需求端：钢厂盈利尚可，但终端钢材需求乏力，对合金采购支撑有限。
  • 库存情况：行业库存保持高位，持续去库动能不足。
  • 成本面：锰矿库存同比偏高，叠加企业低利润制约开工，锰矿价格存在下行空间。
  • 技术面：日K线处于均线线下方，MACD绿柱缩小，DIFF与DEA位于0轴下方，空头减仓，市场悲观情绪边际缓和，短期以震荡走势为主。

期现市场情况

• 持仓量：截止2026年5月22日，硅锰期货合约持仓量为745,306手，环比减少87,463手。
• 月差：硅锰9-7合约月价差为46元/吨，环比减少2元/吨。
• 仓单量：截止2026年5月22日，锰硅仓单数量为75,290张，环比增加4,753张。
• 硅锰硅铁价差：主力合约价差为30元/吨，环比减少80元/吨。

现货市场情况

• 基差：内蒙古硅锰基差报-76元/吨，环比增加80.95%。
• 现货价格：内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价报5800元/吨，环比持平。
• 库存情况：
  • 截止2026年5月，硅锰库存天数为15.91天，环比减少1.12天，同比增加0.76天。
  • 截止2026年5月15日，锰矿库存合计报517.7万吨，环比增加3.5万吨。
  • 锰矿发运量为43.35万吨，环比减少44.46万吨；到货量为63.3万吨，环比增加12.75万吨。

成本与利润分析

• 生产成本：
  • 内蒙古硅锰现货生产成本报5925.65元/吨，环比减少0.07%。
  • 宁夏硅锰现货生产成本报6013.19元/吨，环比减少0.1%。
• 现货利润：
  • 内蒙古硅锰现货利润报-125.65元/吨，环比减少16.1元/吨。
  • 宁夏硅锰现货利润报-313.19元/吨，环比减少43.81元/吨。
• 成本趋势：硅锰成本小幅下降，主厂区亏损扩大。

供需动态

• 产量：全国硅锰产量当周值为179,809吨，环比增3.42%。
• 需求：五大钢种硅锰周需求为124,454吨，环比增4.10%。
• 开工率：全国硅锰开工率（产能利用率）为31.49%，较上周增0.96%。
• 日均产量：硅锰日均产量为25,687吨，增850吨。

铁水产量

• 产量数据：截止2026年5月22日，日均铁水产量为240.81万吨，环比增加1.48万吨，同比去年减少2.79万吨。
• 招标采购价：河钢5月硅锰定价6050元/吨，较4月环比下降250元/吨。

关键信息汇总

• 市场情绪：整体偏弱，空头减仓，市场悲观情绪有所缓和。
• 供需关系：供应端维持低位，需求端支撑有限，库存高位。
• 成本与利润：硅锰成本下降，主厂区亏损扩大，利润环比减少。
• 锰矿市场：锰矿库存同比偏高，发运减少，到货增加，价格存在下行空间。
• 电价情况：主产区电价维持稳定，未出现明显波动。

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