20230724-德邦证券-固定收益周报_30年期货偏强_后续如何_16页_1mb

固定收益周报（2023年7月24日）总结

这份固定收益周报主要分析了国债期货、利率互换等产品的市场表现与策略。核心观点包括：

• 国债期货：当前TS2309、TF2309、T2309和TL2309合约的基差分别为0.005元、0.011元、0.019元和0.043元。TS/TF/T合约相对现券偏贵，适合利率风险对冲。TL2309基差仍有收敛空间，看多债市可短期参与多头。跨期价差显示远月合约可能较强，市场调整时TL跨期价差易走阔。收益率曲线策略建议平10-5年利差；投资者行为显示空头力量略增，但多方加仓。
• 利率互换：预计未来IRS-Repo1Y在196%-206%区间，曲线利差中性偏高，建议平曲线交易；SHIBOR3M与FR007价差偏低，可做多价差。
• 风险提示：经济、政策超预期或债券发行变动可能影响市场。

总结显示，报告强调避险工具选择和曲线策略，建议投资者关注基差收敛和利差交易，同时注意风险控制。

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