20220515-东北证券-家用电器行业动态报告_产品高端化趋势明显_疫情缓和需求有望回暖_15页_1mb

家用电器行业分析报告总结

核心内容概述

本报告发布于2022年5月15日，主要分析了家用电器行业的近期行情、销售数据、上下游动态及投资建议。整体来看，家电行业在疫情后表现出一定的复苏迹象，产品高端化趋势明显，部分品类如清洁电器和厨电仍保持增长动力。

主要观点

1. 行情回顾

• 本周中信家电行业指数上涨 1.13%，但全年累计下跌 18.78%。
• 上证指数上涨 3.15%，沪深300指数上涨 2.69%。
• 白电板块受到疫情影响，销售数据短期遇冷；而清洁电器和厨电板块表现相对稳健。

2. 销售数据跟踪

2.1 白电销售数据

• 空调：线上销售额为13.05亿元，同比下降 24.75%；线下销售额为7.68亿元，同比下降 30.38%。
• 冰箱：线上销售额为8.95亿元，同比下降 10.27%；线下销售额为7.23亿元，同比下降 9.79%。
• 洗衣机：线上销售额为5.71亿元，同比下降 24.05%；线下销售额为4.7亿元，同比下降 16.38%。
• 市占率：海尔在冰箱和洗衣机领域保持龙头地位；美的、格力在空调市场中表现突出。

2.2 清洁电器销售数据

• 扫地机：线上销量为31.06万台，同比下降 11.46%；高端产品占比持续提升，均价为3020元。
• 市占率：科沃斯保持领先地位，石头科技销额市占率提升至 27.69%，同比上升 19.98%。

2.3 厨电销售数据

• 集成灶：线上销售额为0.64亿元，同比下降 20.3%；线下销售额为600万元，同比下降 21.97%。
• 洗碗机：线上销量和销售额分别下降 7.18% 和 1.44%，线下销量和销售额分别下降 9.48% 和 1.37%。
• 市占率：美的和西门子在洗碗机线上市场中占据前两位，西门子在洗碗机线下市场中居首。

关键信息

上下游数据

• 原材料价格：钢价和铜价下跌，铝价略有上涨。
• 海运价格：整体运价仍处高位，欧洲航线价格小幅回调。
• 房地产市场：政策放松，市场有望回暖，对家电销售有积极影响。

风险提示

• 原材料价格持续上涨
• 疫情反复影响销售

投资建议

推荐标的

财务数据概览

行业数据

图表目录

• 图1：中信家电行业指数与上证指数对比
• 图2：中信家电行业指数与沪深300指数对比
• 图3：空调线上零售额
• 图4：空调线下零售额
• 图5：空调线上销量市占率
• 图6：空调线下销量市占率
• 图7：冰箱线上零售额
• 图8：冰箱线下零售额
• 图9：洗衣机线上零售额
• 图10：洗衣机线下零售额
• 图11：清洁电器线上销量
• 图12：清洁电器线下销量
• 图13：扫地机器人线上销额
• 图14：扫地机器人线下销额
• 图15：扫地机器人线上销额市占率
• 图16：扫地机器人线上销量市占率
• 图17：集成灶线上销额
• 图18：集成灶线下销额
• 图19：集成灶线上销额市占率
• 图20：集成灶线上销量市占率
• 图21：洗碗机线上销量
• 图22：洗碗机线下销量
• 图23：洗碗机线上销量市占率
• 图24：洗碗机线下销量市占率
• 图25：钢材价格走势
• 图26：铜价走势
• 图27：铝价走势
• 图28：海运价格走势
• 图29：美国航线价格走势
• 图30：欧洲航线走势
• 图31：30大中城市商品房成交套数
• 图32：30大中城市商品房成交面积
• 图33：住宅房屋竣工面积变化情况

相关报告

• 《家电周报：本周家电板块强势反弹，白电销售同比转正》（20220508）
• 《家电周报：短期家电销售放缓，新兴品类值得期待》（20220425）
• 《家电周报：空冰线下销额增速转正，洗碗机持续景气》（20220418）

分析师简介

• 陈玉卢：东北证券银行&家电组长，南开大学企业管理硕士，南开大学工商管理本科，2019年加入东北证券研究所。
• 谷诚：东北证券家电组研究助理，威斯康辛大学麦迪逊分校硕士，上海财经大学金融学本科，2021年加入东北证券。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场基准持平。
• 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场基准。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并仅向客户发布。
• 报告内容仅反映当日判断，不保证不变。
• 报告仅供参考，不构成买卖建议。
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