20200823-天风证券-房地产土地周报_土地市场热度持续_关注偿债优质企业_10页_1mb

房地产行业周报总结（2020年08月23日）

核心内容概览

本周房地产土地市场表现呈现分化态势，整体供应和成交面积环比下降，但累计同比有所上升。政策层面继续以“房住不炒、因城施策”为指导，强调市场秩序整顿与稳定。投资建议关注偿债能力强、土储优质的房企及物业管理、旧改混改商业领域。

土地市场情况

土地供应情况

• 总供应面积：本周100城土地供应建筑面积合计1741.24万平方米，环比下降27.33%，同比下降46.13%，但累计同比上升14.4%。
• 宗数分布：共供应188宗地块，其中住宅用地80宗，商服用地31宗，工业用地60宗，其他用地17宗。
• 城市分化：
  • 一线城市：供应面积27.19万平方米，环比下降57.29%，同比大幅下降69.08%。
  • 二线城市：供应面积814.26万平方米，环比下降18.3%，同比下降54.86%。
  • 三线城市：供应面积899.79万平方米，环比下降32.65%，同比下降32.87%。

土地成交情况

• 总成交面积：本周100城土地成交规划建筑面积合计1658.97万平方米，环比下降16.96%，同比下降12.7%，累计同比上升13.7%。
• 宗数分布：共成交185宗地块，其中住宅用地51宗，商服用地35宗，工业用地91宗，其他用地8宗。
• 城市分化：
  • 一线城市：成交面积266.46万平方米，环比下降1.45%，同比大幅上升1013.53%。
  • 二线城市：成交面积354.16万平方米，环比下降68.14%，同比下降58.74%。
  • 三线城市：成交面积1038.34万平方米，环比上升68.61%，同比下降2%。

土地价格趋势

• 土地挂牌均价：本周100城土地挂牌均价为2615元/平方米，环比上升10.2%，同比下降8.66%。

• 城市分化：

  • 一线城市：挂牌均价10640元/平方米，环比上升127.01%，同比下降6.85%。
  • 二线城市：挂牌均价2230元/平方米，环比下降29.76%，同比下降34.16%。
  • 三线城市：挂牌均价2615元/平方米，环比上升59.84%，同比大幅上升114.17%。

• 住宅土地挂牌均价：本周为4069元/平方米，环比下降6.07%，同比下降11.18%。

• 住宅土地成交均价：本周为5476元/平方米，环比下降8.61%，同比上升28.48%。

• 住宅土地成交总价：本周为343.26亿元，环比下降46.1%，同比下降16.67%。

政策动态

• 8月20日，住建部与央行召开重点房地产企业座谈会，提出进一步落实房地产长效机制，强化房企融资管理。
• 8月21日，央行开展7000亿元MLF操作，流动性投放力度加大。
• 多地政策调整：
  • 长春市：规定商品房交房时间不得超过两年。
  • 南京市：住宅用地竞拍若达到限价，改为现场摇号，并提高保证金比例。
  • 海南省：提高住房公积金贷款额度，支持刚需购房。

投资建议

• 短期重点推荐：保利地产、万科A、金地集团、金科股份、城投控股、阳光城、招商积余、南山控股。
• 持续关注：
  1. 优质地产企业：保利、万科A、金地集团、金科、阳光城、世茂、融创、龙湖集团、旭辉控股、中南建设。
  2. 物业管理公司：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦、永升生活、雅生活、绿城服务。
  3. 旧改混改商业：城投控股、大悦城、光大嘉宝、中国国贸。

风险提示

• 政策变化不及预期
• 房屋销售不及预期
• 疫情二次反弹

投资评级

重点房企拿地动态

• 雅戈尔：竞得宁波东部新城C3-1#地块，总价42.07亿元，楼面价14112元/平方米。
• 鲁商发展：竞得临沂两宗商住地，总价7.2亿元。
• 旭辉、澳海控股、新城控股：联合竞得长沙三宗地块，总成交价41.25亿元。
• 保利：竞得厦门同安老城地块，总价16.15亿元，楼面价14112元/平方米。
• 蓝光发展：竞得泰安一宗涉宅地块，总价4.93亿元。
• 金茂：竞得南昌一宗住宅用地，总价13.99亿元，楼面价6851元/平方米，溢价率48.95%。
• 龙信置业：竞得常州天宁区商住地，总价15.76亿元，溢价率58.23%。
• 仁恒置地、华发股份：联合竞得上海浦东新区一宗宅地，总价45亿元，溢价率32.71%。
• 融创：竞得石家庄一宗住宅用地，总价1.22亿元，楼面价13152元/平方米。
• 万科：竞得绍兴镜湖核心区地块，总价25.1亿元，楼面价21551元/平方米，溢价率34.95%。
• 中洲投资控股：竞得惠州一宗商住地，总价2.16亿元。
• 融信中国：竞得上海嘉定区地块，总价48.71亿元，溢价率35.53%。

总结

本周房地产土地市场呈现区域分化，一线城市供应与成交均下滑，但价格维持高位；二线城市供应与成交大幅下降，三线城市供应与成交有所回升。政策层面强调融资管理与市场秩序整顿，流动性投放力度加大，但融资环境趋于收紧。建议关注偿债能力强、土储优质的房企，以及物业管理、旧改混改商业领域，同时需警惕政策与市场风险。