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房地产行业周报总结（2020年09月20日）

核心内容概览

本报告分析了2020年9月7日至9月13日房地产土地市场情况，并结合近期政策动态与投资建议，为投资者提供行业洞察与方向指引。

土地市场动态

土地供应情况

• 总供应面积：本周100城合计供应土地面积1977.82万平方米，环比下降30.41%，同比下降46.36%，累计同比上升12.84%。
• 土地类型分布：
  • 住宅用地：93宗，合计供应面积1028.39万平方米，环比下降22.45%，同比下降54.32%。
  • 商服用地：43宗。
  • 工业用地：69宗。
  • 其他用地：13宗。
• 城市分类：
  • 一线城市供应面积160.91万平方米，环比增长36.08%，同比下降35%。
  • 二线城市供应面积843.38万平方米，环比下降36.37%，同比下降49.82%。
  • 三线城市供应面积973.53万平方米，环比下降30.37%，同比下降44.66%。
• 挂牌均价：本周100城土地挂牌均价为2496元/平方米，环比微升0.08%，同比上升19.6%。
  • 一线城市挂牌均价3144元/平方米，环比下降31.35%，同比下降52.27%。
  • 二线城市挂牌均价3087元/平方米，环比下降22.12%，同比上升29.11%。
  • 三线城市挂牌均价1869元/平方米，环比上升94.69%，同比上升40%。

土地成交情况

• 总成交面积：本周100城合计成交土地面积1456.36万平方米，环比下降12.17%，同比下降37.28%，累计同比上升12.38%。
• 土地类型分布：
  • 住宅用地：51宗，合计成交面积746.27万平方米，环比下降9.65%，同比下降8.91%。
  • 商服用地：25宗。
  • 工业用地：65宗。
  • 其他用地：11宗。
• 城市分类：
  • 一线城市成交面积167.61万平方米，环比增长428.01%，同比下降63.27%。
  • 二线城市成交面积522.3万平方米，环比下降39.76%，同比下降41.6%。
  • 三线城市成交面积766.45万平方米，环比增长0.93%，同比下降42.95%。
• 成交均价：本周100城土地成交均价为2658元/平方米，环比下降13.84%，同比下降17.45%。
  • 一线城市成交均价5945元/平方米，环比下降42.07%，同比下降63.27%。
  • 二线城市成交均价3072元/平方米，环比下降11.09%，同比下降32.57%。
  • 三线城市成交均价1658元/平方米，环比下降29.81%，同比下降8.94%。
• 成交总价：本周100城土地成交总价387.15亿元，环比下降24.32%，同比下降48.22%。

土地供应与成交趋势

• 住宅类土地：
  • 供应面积：环比下降22.45%，同比下降54.32%。
  • 成交面积：环比下降9.65%，同比下降8.91%。
  • 成交均价：4497元/平方米，环比下降18.47%，同比下降19.13%。
  • 成交总价：335.61亿元，环比下降26.34%，同比下降26.33%。

政策动态

• 成都市：发布政策要求增加住宅用地供应，住宅用地占经营性用地比重不低于60%，供需紧张区域不低于70%；个人住房转让增值税征免年限由2年调整为5年。
• 苏州市：推进长三角住房公积金一体化，实现公积金跨区域使用。
• 郑州市：发布“黄河人才计划”，对高层次人才提供购房补贴及免租住房。
• 深圳市：修订房地产市场监管办法，加强预售许可管理、销售价格备案及销售行为监管，完善二手房市场价格监管机制。

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 重点推荐：保利地产、万科A、金地集团、金科股份、城投控股、阳光城、招商积余。
• 持续关注：
  • 优质地产：万科A、金地集团、保利、金科、阳光城、世茂、融创、龙湖集团、旭辉控股、中南建设。
  • 物业管理：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦、永升生活、雅生活、绿城服务。
  • 商业及REITs：南山控股、城投控股、大悦城、光大嘉宝、中国国贸、城建发展。

风险提示

• 政策变化不及预期；
• 房屋销售不及预期；
• 疫情二次反弹。

投资评级说明

类别	说明	评级
股票投资评级	自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅	买入、增持、持有、卖出
行业投资评级	自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅	强于大市、中性、弱于大市

关键信息总结

• 销售端表现：1-8月全国商品房销售面积YOY下降3.3%，销售金额YOY增长1.6%；8月单月销售面积YOY增长13.7%，销售金额YOY增长27.1%。
• 政策导向：多地政策以支持刚需、吸引人口流入为主，未明显收紧。
• 市场预期：销售端持续向好或推动估值修复；板块估值低位，具备修复空间。
• 产业链联动：房企介入产业链或带来联动机会。

本周拿地情况

• 万科A：
  • 南京市：竞得NO.2020G54号地块，楼面价22127.87元/平方米，溢价率20.19%。
  • 长春市：竞得商住地块，楼面价4314元/平方米。
• 中国恒大：
  • 上海市虹口区：竞得商住用地，楼面价51000元/平方米，溢价率10.87%。
• 碧桂园：
  • 金华义乌：竞得商住用地，楼面价15707元/平方米，溢价率4.69%。
• 融创中国：
  • 重庆市：竞得2宗地块，总价12.8亿元，楼面价4258元/平方米。
• 金科股份：
  • 九江市：竞得2宗住宅地块，楼面价2578元/平方米，溢价率2.27%。
• 中海发展：
  • 济南市：竞得4宗地块，总价17.11亿元。
• 中南建设：
  • 常州市：竞得商住用地，楼面价6110元/平方米，溢价率37.78%。