20210725-国信证券-通信行业周报2021年第10期_运营商6月营收大幅跃增_上海新批复3万IDC机柜_16页_1mb

通信行业周报2021年第10期总结

核心内容

2021年7月25日发布的通信行业周报指出，通信行业整体表现优于大盘，板块指数近两周上涨4.91%，相对收益达4.52%，在申万一级行业中排名第6。行业整体景气度上行，分析师维持“超配”评级，认为三季度或迎来行情主升浪，重点关注5G、光通信、IDC、物联网、企业通信等细分领域。

主要观点

1. 运营商营收增长显著，新业务表现亮眼

• 6月营收：我国电信业务实现营收1406亿元，同比+18.5%，环比+11%。
• 新兴业务：新兴业务收入227亿元，同比+33%，环比+23%，占比达16%，成为增长的主要驱动力。
• 5G用户增长：截至6月末，5G用户总数达4.95亿户，占比超过30%，加速渗透。
• 固网业务：固定互联网宽带接入用户总数达5.1亿户，100Mbps及以上用户占比达91.5%，千兆用户数持续扩大。
• 移动互联网流量：上半年移动互联网累计流量达1033亿GB，同比增长38.6%；6月DOU值为13.52GB/户·月，同比增长33.4%。

2. IDC行业供给端整合加速

• 上海新批复IDC机柜：上海市经信委累计授予10家企业3000架机柜指标，其中第三方IDC企业包括宝信软件、奥飞数据等。
• IDC行业前景：行业供给端加速整合，头部企业资源获取及运维管理能力受到关注，重点推荐万国数据、宝信软件等。

3. 云厂商资本开支回暖

• 国内三大云厂商：21Q1国内三大云计算厂商资本开支合计152.76亿元，同比+16%，其中阿里云同比+78%，腾讯云同比+26%，百度云同比+175%。
• 海外云厂商：2021年一季度海外三大云厂商资本开支合计231亿美元，同比+39.5%，呈现复苏态势。

4. 行业数据与市场表现

• 通信股票池表现：通信行业股票池包含120家公司，近两周平均涨跌幅为+2.39%，除光纤光缆外，其他细分领域均上涨。
• 细分板块涨幅：光器件/光模块上涨9.34%，北斗上涨4.32%，物联网上涨0.92%，IDC上涨3.03%。
• 重点个股表现：移为通信、烽火电子、广和通等涨幅居前。

关键信息

投资建议

• 短期主线：
  • 受益于海外疫情缓解，业绩复苏的公司，如移远通信、亿联网络、广和通、拓邦股份、中际旭创。
  • 业绩不断超预期的公司，如中兴通讯、中颖电子、新易盛、华测导航。
• 长期赛道：
  • 5G、物联网、云通信、北斗等具备持续增长潜力。
• 重点推荐公司：亿联网络、移远通信、广和通、拓邦股份、中兴通讯、中颖电子、华测导航、万国数据。

风险提示

• 全球疫情加剧风险
• 5G投资建设不及预期
• 中美贸易摩擦等外部环境变化

重点公司盈利预测及投资评级

附录

• 分析师信息：

  • 马成龙：021-60933150，machenglong@guosen.com.cn
  • 陈彤：0755-81981372，chentong@guosen.com.cn
  • 付晓钦：0755-81982929，fuxq@quosen.com

• 投资评级定义：

  • 买入：预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上
  • 增持：预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间
  • 中性：预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间
  • 卖出：预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 超配：预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上
  • 中性：预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间
  • 低配：预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上