数据中心深度报告二_IDC投资快速增长_成就IC变革引擎_22页_1mb

5G与ICT行业深度研究报告总结

核心内容

本报告主要分析了中国ICT行业的发展趋势，特别是IDC（互联网数据中心）和相关硬件设备的发展情况，以及未来几年的投资机会与风险。报告指出，随着国内企业信息化的深入，ICT行业正在从传统IT架构向云计算架构迁移，IDC作为云计算基础设施，将迎来快速增长。同时，报告指出云计算的快速发展将推动IDC和上游硬件设备需求增长，重点关注一线城市的IDC供应紧张、头部互联网企业对数据中心的建设需求，以及技术驱动下的服务器、CT设备、机电设备等细分领域的投资机会。

主要观点

1. ICT行业向云化迁移

• 中国ICT行业正处于从传统IT向云计算迁移的初期阶段，未来将保持高速增长。
• 企业IT架构云化将带来对IDC基础设施、服务器和通信设备的高需求。

2. IDC行业快速增长

• 中国IDC市场收入在2012-2017年的复合增长率为32%，预计未来三年平均增速在25%-35%之间。
• 一线城市IDC供不应求，非一线城市供大于求，提前布局一线城市的IDC公司具有议价能力。
• 云计算厂商是IDC需求的主要驱动力，阿里、腾讯、字节跳动等头部企业推动IDC建设。

3. 服务器与存储需求上升

• 云计算的发展带动服务器采购量快速增长，预计未来几年仍将保持40%-60%的增速。
• 上游芯片性能提升推动服务器更新换代，白牌服务器因其成本低廉和标准化优势在云计算厂商中受欢迎。
• 固态硬盘（SSD）因读写速度快，将逐步取代传统机械硬盘（HDD）。

4. CT设备国产化替代趋势明显

• 云计算厂商对CT设备（如交换机、防火墙、路由器）的需求推动了国内厂商的崛起。
• 由于SDN和NFV等技术的发展，数据中心对软硬件解耦和集中管理的需求增加，白盒交换机开始普及。
• 国内厂商如华为、紫光股份、星网锐捷等在CT设备市场占据优势。

5. 机电设备技术驱动

• 电源设备向高压直流（HVDC）发展，提升供电效率。
• 制冷设备向液冷技术演进，特别是冷板式和浸没式液冷，以降低PUE。
• 运维服务市场随着数据中心建设而扩大，专业运维服务需求增长。

关键信息

6.1 投资聚焦点

• 投资重点在一线城市和头部互联网企业相关的IDC供应商，如万国数据、数据港、宝信软件、光环新网等。
• 云计算厂商的服务器采购需求持续增长，推动上游硬件设备供应商如浪潮信息、星网锐捷、依米康、易事特等。

6.2 风险提示

• 国内供应商在技术或生产能力上可能无法满足互联网厂商的需求。
• 一线城市对IDC建设的政策限制可能进一步加强。

6.3 估值方式转变

• IDC行业重资产特性使其更适合采用EV/EBITDA估值方式。
• 随着市场对IDC行业认知的提升，国内企业估值方式将逐步从PE向EV/EBITDA转换，带来估值提升。

投资建议

• 建议关注IDC行业龙头企业，如宝信软件、数据港、光环新网。
• 同时关注上游硬件设备供应商，如浪潮信息、星网锐捷、依米康、易事特等。
• 重点关注阿里、腾讯、字节跳动等头部互联网企业IDC建设与运营相关的供应商。

图表与数据

• 图1：固定互联网宽带接入速率用户占比
• 图2：移动互联网接入流量
• 图3：2012-2020我国IDC市场收入规模及增长率预测
• 图4：2016-2018我国数据中心机架数量
• 图5：2015-2020全球数据中心和机架统计和预测
• 图6：2008-2017主流云计算厂商的资本支出
• 图7：主流云计算厂商各季度云计算收入增速
• 图8：天蝎机柜部署数量
• 图9：国内服务器金额及台数增速
• 图10：服务器市场份额变化情况
• 图11：2014-2018中国网络设备市场规模
• 图12：中国防火墙/UTM市场预测
• 图13：2018上半年国内交换机市场份额
• 图14：2018上半年国内路由器市场份额
• 图15：2012-2020中国数据中心运维服务市场规模及预测

表格信息

• 表1：2016-2017年中国数据中心上架率
• 表2：2017年中国公有云厂商市场份额
• 表3：阿里巴巴数据中心规划
• 表4：天蝎机柜版本更新历程
• 表5：行业重点公司估值表

总结

本报告指出，中国ICT行业正处于快速变革期，IDC行业和相关硬件设备需求将保持快速增长。云计算作为主要驱动力，推动了服务器、存储、CT设备、电源和制冷等细分领域的技术进步和市场扩张。未来几年，IDC行业将受益于行业增长和估值方式的转变，建议投资者关注一线城市的IDC供应商和头部互联网企业相关的上游设备厂商。同时，需注意国内供应商技术能力不足和政策限制等风险。