2022-10-24-上交所-北京燕东微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_477页_8mb

北京燕东微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

北京燕东微电子股份有限公司（以下简称“发行人”）拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过17,986.5617万股，发行后已发行股份总数不超过119,910.4111万股，公开发行股份数量不低于发行后股份总数的15%。公司目前处于半导体行业，该行业具有较强的周期性特征，同时面临较高的投资风险，主要体现在研发投入大、经营风险高、业绩不稳定及退市风险等。

主要观点与关键信息

一、风险提示

1. 技术风险

   • 公司采用双极工艺，相较于MOS工艺在性能、集成度等方面存在劣势，面临技术升级迭代压力。
   • 特种集成电路及器件业务需紧跟技术发展趋势，否则将影响业务规模和盈利能力。
   • 晶圆制造业务面临产能不足、工艺平台不完善等问题，可能影响交付时效和市场竞争力。
   • 封装测试业务未布局先进封装技术，可能在竞争中处于劣势。

2. 行业周期性及业绩波动风险

   • 公司收入和净利润存在波动，主要受下游消费电子市场需求及产品价格影响。
   • 消费电子市场周期性波动可能对发行人业绩造成一定负面影响。

3. 毛利率波动风险

   • 公司主营业务毛利率呈上升趋势，但晶圆制造和封装测试业务毛利率仍为负，且存在波动风险。

4. 客户集中度较高

   • 公司前五大客户销售收入占比达40%以上，若主要客户经营状况变化，可能影响公司业绩。

5. 政府补助减少风险

   • 政府补助占净利润比例较高，若政策调整，可能对利润产生不利影响。

6. 募集资金运用风险

   • 募投项目涉及12英寸晶圆生产线，投资回收期较长，短期内可能影响经营业绩。
   • 若项目进展不达预期，可能导致收入及利润未达目标。

7. 关联交易风险

   • 公司关联交易金额较高，部分交易预计持续发生，需关注其对独立性及财务影响。

二、审计截止日后财务信息

• 财务数据

  • 2022年1-9月，公司营业收入为173,674.46万元，归属于母公司股东的净利润为43,791.18万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为38,166.38万元。
  • 2022年7-9月，公司营业收入同比增长7.29%，但营业利润下降，主要因产品价格下降。

• 现金流量

  • 经营活动产生的现金流量净额大幅增长，投资活动现金流量净额为负，筹资活动现金流量净额下降。

• 非经常性损益

  • 2022年1-9月，非经常性损益为5,624.80万元，较2021年同期大幅下降，主要因FC封测设备处置利得减少。

三、2022年全年业绩预测

• 公司预计2022年全年营业收入在218,000万元至228,000万元之间，同比增长7.14%至12.06%。
• 归属于母公司股东的净利润预计在55,600万元至59,500万元之间，同比增长1.01%至8.09%。
• 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计在47,800万元至51,700万元之间，同比增长24.03%至34.15%。

四、发行人基本情况

• 公司全称为北京燕东微电子股份有限公司，成立于1987年10月6日，注册资本101,923.8494万元。
• 公司主营芯片设计、晶圆制造及封装测试，为国内知名的半导体企业。
• 公司承担了多项国家级科研项目，参与制定多项行业标准，并获得“中国半导体功率器件十强企业”称号。

五、募集资金用途

• 公司拟将募集资金用于“基于成套国产装备的特色工艺12英寸集成电路生产线项目”及补充流动资金。
• 该项目预计于2023年4月试生产，2024年7月达产，有助于提升公司产能与技术竞争力。

六、技术与发展战略

• 公司在射频器件、特种集成电路、功率器件、BCD工艺、MEMS工艺等领域掌握核心技术，拥有280项授权专利。
• 公司坚持“More than Moore+特色工艺”的技术路线，以及“IDM+Foundry”的商业模式，致力于提升设计、制造与封测能力。
• 未来发展战略聚焦于AIoT、汽车电子、5G通信、工业互联网、超高清视频等应用领域，推动高密度功率器件、显示驱动IC、电源管理IC、硅光芯片等产品发展。

七、符合科创板定位

• 公司属于新一代信息技术领域，符合科创板行业领域要求。
• 公司符合科创属性相关指标，包括研发投入占比、研发人员比例、发明专利数量及营业收入复合增长率等。

结构总结

1. 发行概况

• 股票类型：A股
• 发行股数：不超过17,986.5617万股
• 拟上市地点：上海证券交易所科创板

2. 风险提示

• 技术迭代、行业周期性、毛利率波动、客户集中、政府补助减少、募集资金运用及关联交易等风险需特别关注。

3. 财务信息

• 2022年1-9月营业收入、净利润、扣非净利润均有所增长，但部分业务毛利率仍为负。
• 现金流量变化显著，经营活动现金流入增加，投资与筹资活动现金流出增加。

4. 业绩预测

• 2022年全年营业收入和净利润预计增长，但需关注市场环境和产品价格波动的影响。

5. 技术与研发

• 公司掌握多项核心技术，研发投入持续，拥有丰富的专利资源。

6. 未来发展

• 公司将聚焦四大产品方向，推动技术与业务发展，提升综合竞争力。

7. 科创板定位

• 公司符合科创板行业要求及科创属性指标，具备上市资格。

结论

北京燕东微电子股份有限公司作为一家集芯片设计、晶圆制造与封装测试于一体的半导体企业，具备较强的技术实力和市场竞争力，符合科创板定位。然而，其在技术迭代、行业周期性波动、毛利率波动、客户集中度、政府补助及募集资金运用等方面面临一定风险，投资者需审慎评估。公司未来的发展方向明确，将依托核心技术与市场需求，推动业务增长和行业地位提升。