2022-06-08-上交所-成都思科瑞微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_425页_4mb

成都思科瑞微电子股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

成都思科瑞微电子股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,500万股，占发行后总股本不低于25%。公司主营军用电子元器件可靠性检测服务，包括测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析（DPA）、失效分析与可靠性管理技术支持等，服务于航天、航空、船舶、兵器、电子等军工领域。

公司为第三方检测服务提供商，具有CNAS和DILAC双重实验室认可资质，检测项目达565项，技术实力较强，拥有39项专利（含11项发明专利）及122项软件著作权，研发投入持续增长，2019-2021年研发投入累计3,968.22万元，占营业收入比例为8.06%。公司研发人员占比分别为22.89%、20.65%、18.04%，具有较强的科技创新能力。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,500万股
• 发行后总股本：不超过10,000万股
• 发行方式：网下配售与网上定价发行相结合
• 发行对象：符合资格的询价对象及科创板市场合格投资者
• 承销方式：余额包销
• 保荐人：中国银河证券股份有限公司

二、主要财务数据（2019-2021年）

三、主要风险提示

1. 经营业绩增长风险
   公司经营业绩增长主要依赖于军工领域市场需求及自身检测能力提升，若市场变化或能力不足，可能影响业绩持续增长。

2. 毛利率下降风险
   公司毛利率较高，但未来若客户议价能力增强、技术更新或竞争加剧，可能影响毛利率。

3. 重大质量事故风险
   检测质量影响军用电子元器件可靠性，一旦发生重大事故，可能影响公司信誉及业务发展。

4. 核心技术人员流失风险
   行业对人才需求高，若公司无法持续吸引或保留人才，可能影响技术研发和业务发展。

5. 国防政策及军用标准变动风险
   国防政策和军用标准变化可能影响公司业务模式和市场前景。

6. 应收票据及应收账款较高风险
   应收账款和应收票据占比较高，回款周期长，存在坏账及资金周转风险。

7. 关联采购风险
   关联采购金额较高，若未保持价格公允性，可能影响公司盈利能力。

四、募集资金用途

募集资金用于以下项目：

五、公司符合科创板定位

• 符合上市标准：发行人选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第（一）项规定的上市标准，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。

• 符合科创属性要求：

  • 最近三年累计研发投入占营业收入比例为8.06%
  • 研发人员占员工总数比例分别为22.89%、20.65%、18.04%
  • 形成主营业务收入的发明专利11项
  • 最近三年营业收入复合增长率45.76%

• 行业领域：公司属于“新一代信息技术”领域，具体为“半导体和集成电路、电子信息”子领域，符合科创板支持方向。

六、公司治理与技术优势

• 公司治理：公司治理无特殊安排，符合相关法律法规。
• 技术先进性：公司核心技术包括集成电路、分立器件、元件可靠性检测技术及DPA技术，技术先进且具有市场竞争力。
• 研发能力：公司建立了完善的技术研发体系，拥有2.3万套测试程序软件和1.3万套检测适配器，研发投入导向明确，科技成果转化能力强。

七、市场与客户情况

• 市场定位：公司为我国较大规模的第三方军用电子元器件可靠性检测服务提供商，客户主要为军工集团下属单位及配套电子厂商。
• 客户结构：公司主要客户为军工集团下属单位及配套厂商，客户信用能力与军工集团相关，存在回款周期长、结算方式以票据为主等特点。
• 客户覆盖：公司客户覆盖中国航天科技集团、中国航空工业集团、中国船舶重工集团、中国电子科技集团等主要军工集团。

结论

成都思科瑞微电子股份有限公司具备较强的技术研发能力和市场竞争力，符合科创板定位及科创属性要求，其军用电子元器件可靠性检测服务在军工领域具有重要地位。公司虽面临一定的经营、财务及技术风险，但整体发展态势良好，未来将通过扩大检测服务规模、提升技术能力、拓展民品市场等方式进一步巩固市场地位。募集资金将主要用于建设检测试验基地、环境试验中心、研发中心等项目，以提升检测能力与研发水平。