2020Q2食品饮料行业资金仓位变动研究：行业基金持仓比例环比提升，白酒更受资金青睐-20200918-山西证券-14页_1mb

食品饮料行业2020Q2资金仓位变动研究报告总结

核心内容

本报告分析了2020年第二季度食品饮料行业在市场表现、基金持仓及北向资金变动等方面的情况，旨在为投资者提供参考。

主要观点

• 市场表现强劲：2020年二季度食品饮料板块上涨28.70%，位列申万一级行业涨幅第4位，跑赢沪深300指数15.74个百分点。
• 基金持仓提升：食品饮料板块基金持股比例环比提升1.18个百分点，达到6.03%，其中白酒板块提升最为显著，环比增加3.01个百分点。
• 北向资金流入：二季度北向资金持续净流入，尤其在白酒和大众食品板块表现突出，部分个股如贵州茅台、五粮液获得增持。
• 投资建议：建议关注疫情中受益、业绩有望改善及龙头企业三大主线，重点布局白酒、调味品及速冻食品板块。

关键信息

基金持仓变动

• 基金持股比例：

  • 食品饮料板块：6.03%
  • 白酒板块：8.96%，环比提升3.01pct
  • 食品综合：6.77%，环比提升2.09pct
  • 啤酒：3.18%，环比提升2.14pct
  • 调味发酵品：3.35%，环比提升1.03pct
  • 肉制品：5.89%，环比下降0.88pct
  • 乳品：7.89%，环比下降1.31pct

• 基金持股数量变动：

  • 前五名公司：伊利股份（+51.62百万股）、五粮液（+72.55百万股）、泸州老窖（+43.21百万股）、双汇发展（+67.67百万股）、今世缘（+86.65百万股）
  • 持股比例减少较多的公司：三只松鼠、良品铺子

• 基金持股市值及基金个数变动：

  • 持仓市值排名前五：贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒
  • 增持基金数较多的公司：五粮液（+815只）、泸州老窖（+526只）、贵州茅台（+508只）、山西汾酒（+486只）

北向资金动向

• 整体流入：2020年4月至6月北向资金合计净买入1360.5亿元，7月净买入103.9亿元，8月净卖出20.3亿元。
• 持股数量变动：
  • 增持较多的公司：贵州茅台（+5.43百万股）、山西汾酒（+4.78百万股）、五粮液（+4.34百万股）、舍得酒业（+4.26百万股）
  • 正向变动靠前的公司：海天味业（+55.06百万股）、伊利股份（+46.46百万股）、光明乳业（+20.94百万股）、双塔食品（+19.18百万股）、重庆啤酒（+13.27百万股）
  • 负向变动的公司：洋河股份（-9.24百万股）、今世缘（-7.70百万股）、顺鑫农业（-3.80百万股）

投资建议

• 投资主线：

  1. 疫情之下获利的个股，全年业绩有望高增长
  2. 前期受疫情影响较大，一季度业绩表现较差，预计逐季环比改善的低估值品种
  3. 疫情影响下龙头企业强者恒强

• 重点推荐板块：白酒、调味品、速冻食品

风险提示

• 疫情超预期风险
• 食品安全风险
• 市场风格转变风险

附录

• 分析师信息：

  • 姓名：和芳芳
  • 执业登记编码：S0760519110004
  • 邮箱：hefangfang@sxzq.com
  • 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层，北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
  • 公司：山西证券股份有限公司
  • 网站：http://www.i618.com.cn

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  • 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%以上）、中性（-5%~+5%）、减持（5%以下）
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