20241128-天风证券-新澳股份-603889.SH-越南投产加速全球化_4页_730kb

好的，这是该报告的简要总结：

新澳股份（603889）公司研究报告核心内容总结

新澳股份维持“强于大市”评级，当前价692元，目标价区间606元至816元。分析师认为该股有上涨潜力（评级未变）。

报告亮点如下：

1. 越南产能扩张加速：11月26日，新澳越南分公司开业，一期2万锭生产线已投产，预计年产毛精纺纱线约2500吨及染色后整理5000吨。这是公司“产能走出去”的第一步，旨在提升全球供应链交付能力、利用越南成本优势、巩固行业地位，并为未来东南亚乃至全球市场扩张打下基础。
2. 全球化布局意义重大：越南项目的建设是顺应经济全球化趋势、响应产业转移格局的关键举措，有助于公司降低风险、提高国际产能合作稳定性，并快速响应东南亚市场需求，增强竞争力。
3. 财务预测与评级维持：维持盈利预测，预计2024-26年收入49亿、54亿、61亿元，净利润43亿、45亿、52亿元，EPS 0.6、0.6、0.7元，对应PE 11X、10X、9X，维持“6个月内评级：强于大市”。

主要风险包括核心高管流失、羊毛价格下跌及销售不及预期。整体而言，报告看好新澳股份通过越南项目全球化产能扩张带来的竞争优势和长期增长潜力。