20220605-国元期货-黑色期货周报_利空担忧减弱_镍及不锈钢或有反弹_5页_495kb

文档总结：镍及不锈钢市场分析

核心内容概述

本报告分析了近期镍及不锈钢市场的供需格局与价格走势，指出随着宏观利空情绪阶段性减弱，镍及不锈钢价格或有反弹趋势。重点围绕供给端、需求端以及市场情绪变化展开，同时提及政策支持和库存变化对市场的影响。

镍市场分析

供给端要点

• 国内镍库存仍处于低位，港口库存周环比上升4.77万吨，同比下降4.32%。
• 国内精炼镍进口有望逐步改善，但实际供应增加仍需时间。
• 电解镍、镍豆和镍板的现货库存维持在低位，对镍价形成底部支撑。

需求端要点

• 传统终端需求疲软，不锈钢厂面临减产压力。
• 新能源产业链需求增长放缓，产业链累库风险抑制原材料采购。
• 供需平衡正向过剩转变，镍价持续上涨动力不足。

总结

• 宏观利空因素有阶段转利多的倾向，国内对需求担忧有所减弱。
• 短期镍价或呈现震荡偏强走势，主要受益于低库存带来的投机情绪支撑。

不锈钢市场分析

供给端要点

• 短期内国内不锈钢供应增长压力不大，钢厂盈利收缩限制了产能扩张。
• 海外不锈钢仍处于高产状态，但出口流入有限，因海外需求偏强。

需求端要点

• 疫情管控放松，宏观利好政策频出，市场需求有望逐步回暖。
• 不锈钢社会库存持续高位，但近期库存有所下降，预计未来两周库存去化趋势明显。
• 镍价上涨带动成交转好，市场观望情绪有所缓解。

总结

• LME镍价波动给予不锈钢成本支撑。
• 不锈钢社会库存变化是市场关注重点。
• 在宏观利空情绪阶段性减弱的背景下，不锈钢价格或延续反弹趋势。

后市关注点

1. 政策支持：国务院调增政策性银行信贷额度，推动基建项目开工。
2. 复工复产：上海等地发布经济恢复和重振方案，促进制造业企业协同复工。
3. 新能源消费：工信部组织新能源汽车下乡活动，推动汽车和家电消费。
4. 购置税减免：中汽协表示，购置税减半政策有望拉动汽车销量超200万辆，消费超3000亿元。

现货市场解读

文档附有三张图片，分别用于展示：

• 上周镍价走势
• 不锈钢现货市场动态
• 不锈钢库存变化趋势

这些图表有助于更直观地理解市场波动与库存变化情况。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确，但不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成个人投资建议，仅供参考，投资需自行判断。

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总体结论

当前镍及不锈钢市场受到低库存支撑，宏观利空情绪有所缓解，市场情绪逐步改善。短期内，镍价或震荡偏强，不锈钢价格亦有望延续反弹趋势。需重点关注LME镍价波动、不锈钢社会库存变化及政策支持力度。