20190707-天风证券-传媒行业研究周报：一周观点：关注中报业绩良好东财、游戏、体育等_24页_2mb

传媒行业一周总结

核心内容

本周传媒板块整体上涨0.81%，表现优于上证综指（1.08%）和深证成指（2.89%），但弱于创业板指（2.40%）。其中，游族网络、蓝色光标和当代明诚涨幅居前，分别为16.11%、10.54%和8.97%；华媒控股、芒果超媒和新媒股份跌幅较大，分别为-13.40%、-6.87%和-6.00%。美股中概股中，趣头条、宝尊电商和新氧涨幅领先，而老虎证券、云集和宜人贷跌幅较大。港股方面，中国民航信息网络、微盟集团和阅文集团涨幅靠前，慧聪集团、美图公司和汇付天下跌幅较大。

主要观点

1. A股表现

• 游族网络：因《权游》全平台不删档上线，股价大涨16.11%。
• 蓝色光标：受益于拉卡拉上市营销，股价上涨10.54%。
• 当代明诚：股价上涨8.97%，与星辉娱乐、拉卡拉等表现相近。
• 华媒控股：因区块链概念前期涨幅较大，本周跌幅达-13.40%。
• 芒果超媒：因中报业绩预期分歧，股价下跌6.87%。
• 新媒股份：中报净利润同比增长40-60%，但股价下跌6.00%，或因投资者对具体增速预期存在分歧。

2. 美股表现

• 趣头条：股价上涨13.45%，成为中概股涨幅前三。
• 宝尊电商：上涨8.78%，表现强劲。
• 新氧：上涨8.14%，受市场情绪提升影响。
• 老虎证券：下跌-9.69%，成为跌幅前三。
• 云集：下跌-4.25%。
• 宜人贷：下跌-4.22%。

3. 港股表现

• 中国民航信息网络：上涨9.06%，成为涨幅前三。
• 微盟集团：上涨5.07%。
• 阅文集团：上涨4.76%。
• 慧聪集团：下跌-24.14%，跌幅最大。
• 美图公司：下跌-9.92%。
• 汇付天下：下跌-7.94%。

关键信息

1. 重点推荐个股

• 东方财富：受益于市场回暖，同时公告公募基金产品下半年面世，表现稳健。
• 游戏板块：三七互娱、吉比特、凯撒文化、完美世界等均有不错表现，尤其是三七互娱（+4.72%）和吉比特（+6.50%）。
• 体育板块：受益于亚洲杯举办权落地中国，星辉娱乐（+8.71%）表现亮眼。
• 出版板块：凤凰传媒、中南传媒、南方传媒等低估值、现金储备丰富的公司值得关注。
• 港股：猫眼娱乐（6月发布深度报告）有望因票补减少实现扭亏为盈，建议关注。

2. 重要事件与动向

• 游族网络：控股股东拟减持2277万股，可能影响下周走势。
• 蓝色光标：受益于拉卡拉上市营销，股价表现强劲。
• 新媒股份：中报净利润同比增长40-60%，但股价下跌6.00%，建议关注。
• 芒果超媒：定增已顺利落地，中移成为第二大股东，与咪咕战略合作。
• 华谊兄弟：因电视剧表现不佳，股价下跌-0.20%。
• 华扬联众：Q1现金流改善，股价上涨10.54%。

3. 营销板块

• 蓝标：转股数量达8421.40万股，股价上涨10.54%。
• 华扬联众：Q1现金流改善，股价上涨10.54%。
• 分众传媒：继续待拐点，建议关注其未来表现。
• 每日互动：作为次新股，值得关注其大数据营销潜力。
• 极光：美股Q1营收增长83%，股价上涨7.16%。

4. 内容板块

• 猫眼娱乐：纳入港股通，票补减少利好明显，推荐关注。
• 万达电影：暑期档发行《银河补习班》，建议关注其表现。
• 光线传媒：股价上涨4.71%，建议关注其内容表现。
• 华策影视：实施2018年权益分派，每10股派发现金红利0.15元，建议关注其后续表现。

风险提示

• 外部经济政治环境风险：中美贸易摩擦等可能影响行业发展。
• 行业增速减缓：需关注市场整体增长趋势。
• 文化内容监管趋严：可能对内容创作和传播带来影响。
• 商誉减值风险：部分公司可能存在商誉减值风险。

投资建议

• 关注中报业绩良好：如东方财富、三七互娱、吉比特、蓝色光标等。
• 关注政策利好：体育板块和出版板块受益于政策支持，值得关注。
• 关注事件驱动：如游族网络的《权游》上线、芒果超媒的定增等。
• 关注低估值修复：如华扬联众、分众传媒等。

行业走势

• A股：传媒板块整体上涨，但部分个股因减持公告和业绩预期分歧出现较大跌幅。
• 美股：中概股整体表现分化，部分公司因市场回暖和营销利好上涨。
• 港股：传媒股整体上涨，但部分公司因经营问题出现较大跌幅。

行业要闻

• 重大融资并购及股权变动：多家公司完成股权结构调整或非公开发行。
• 互联网、科技：部分公司通过回购股份提升市场信心。
• 游戏、视频：多款游戏上线，如《精灵盛典》、《银河补习班》等，推动股价上涨。

下周重大事件

• 游族网络：控股股东减持公告可能影响股价走势。
• 新媒股份：中报业绩预告公布，建议关注其具体表现。
• 其他事件：包括公司回购股份、转股公告等，可能对市场情绪产生影响。

重点数据追踪

• 电影：关注票房、排片、即将上映影片及院线表现。
• 电视剧&网剧：关注热度排名及卫视收视率。
• 栏目制作：关注网络热度及卫视收视率。
• 游戏：关注国内及海外游戏排行，如《精灵盛典》、《银河补习班》等。

图表目录

• 图1：2019年第25周全国院线票房TOP10
• 图2：2019年第25周全国影院票房TOP10
• 图3：全国影院和银幕周增长量情况
• 图4：2019年7月5日电视剧热度排名
• 图5：2019年7月5日网络剧热度排名
• 图6：2019年6月30日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图7：2019年7月4日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图8：2019年7月5日综艺栏目热度排名
• 图9：2019年6月28日csm55省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图10：2019年6月29日csm55省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图11：2019年6月30日csm55省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图12：AppStore中国区免费榜TOP5
• 图13：AppStore中国区畅销榜TOP5
• 图14：海外主要市场iOS游戏畅销榜排名
• 图15：海外主要市场Google游戏畅销榜排名