20190707-西南证券-现代服务行业周报：教育板块表现良好，出境免税政策出台_10页_849kb

教育板块表现良好，出境免税政策出台总结

核心内容

• 行业表现：上周，餐饮旅游板块整体下跌，教育板块表现相对较好，上涨0.81%。
• 政策影响：财政部等五部门发布《口岸出境免税店管理暂行办法》，放宽出境店竞标区域限制，提高技术指标占比，设定租金及提成上限，限制排他性协议，对中免有利。
• 教育板块动态：教育部发布多项政策，包括普高与中职合作开展综合实践教育、严查超标超前培训机构、扩大家政服务人才培养规模。阿里钉钉布局教育信息化，捐建200所“未来校园”。
• 投资观点：推荐港股高教板块（如中教控股、希望教育）和A股职教龙头（如中公教育、开元股份）。继续看好中国国旅，同时关注科锐国际、万宝盛华大中华（6180.HK）和美团点评（3690.HK）。

主要观点

教育板块

• 教育板块上涨0.81%，相对沪深300指数下跌0.96%。
• 中公教育上半年净利润预计增长100.14%-135.46%，符合市场预期。
• 港股高教板块估值处于底部，具备配置价值，推荐中教控股、希望教育等。
• 职业教育板块推荐东方教育集团（港股）及A股的中公教育、开元股份等。

餐饮旅游板块

• 餐饮旅游板块整体下跌0.07%，相对沪深300指数下跌1.83%。
• 免税政策出台导致市场情绪波动，但从中长期看利好行业及龙头发展。
• 中国国旅作为免税龙头，技术优势显著，未来利润有望改善。
• 科锐国际、万宝盛华大中华（6180.HK）和美团点评（3690.HK）作为重点推荐个股。

关键信息

行业动态

• 餐饮旅游：

  • 财政部等五部门发布《口岸出境免税店管理暂行办法》。
  • 粤港澳大湾区三年行动计划推动广深邮轮旅游发展实验区。
  • 中饭协发布2019年餐饮业和长租公寓行业分析报告。
  • 2019年四省份餐饮年收入超3000亿元。

• 教育：

  • 教育部允许普高与中职合作开展综合实践教育。
  • 暑假期间严查超标超前培训机构，培训班需审核备案。
  • 阿里钉钉布局教育信息化，捐建200所“未来校园”。
  • 教育部将进一步扩大家政服务人才培养规模。

本周投资观点

• 教育板块：推荐港股高教及职教龙头，如中教控股、希望教育、东方教育集团、中公教育、开元股份。
• 餐饮旅游板块：推荐中国国旅、科锐国际、万宝盛华大中华（6180.HK）、美团点评（3690.HK）。

个股涨跌情况

• 餐饮旅游：

  • 涨幅前三：科锐国际、北部湾旅、腾邦国际。
  • 跌幅前三：三特索道、中国国旅、全新好。

• 教育：

  • 涨幅前三：百洋股份、紫光学大、皖新传媒。
  • 跌幅前三：中泰桥梁、长方集团、汇冠股份。

资金流向及大宗交易

• 申万休闲服务二级行业资金流入情况：景点、酒店、旅游综合和餐饮板块分别流入386.76万元、-3477.44万元、1685.2万元和-1530.33万元。
• 大宗交易情况：
  • 科锐国际、中国国旅有8单大宗交易。
  • 佳发教育有2单大宗交易。

融资融券情况

• 教育板块融资买入前五名：科大讯飞、拓维信息、立思辰、威创股份、中国高科。
• 教育板块融券卖出前五名：科大讯飞、拓维信息、立思辰、威创股份、皖新传媒。
• 餐饮旅游板块融资买入前五名：中国国旅、中青旅、宋城演艺、锦江股份、首旅酒店。
• 餐饮旅游板块融券卖出前五名：宋城演艺、中国国旅、中青旅。

上市公司跟踪

• 增减持：
  • 美吉姆：王瑛多次增持，刘祎增持。
  • 佳发教育：陈大强减持。
  • 拓维信息：宋鹰多次减持。
• 对外投资：
  • 威创股份、佳发教育、岭南控股购买理财产品。

风险提示

• 突发事件或自然灾害风险。
• 市场系统性风险。
• 公司业绩不达预期风险。

附录：相关标的一览

分析师信息

• 分析师：朱芸
• 执业证号：S1250517070001
• 电话：010-57758600
• 邮箱：zhuz@swsc.com.cn

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%-20%
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下