20170820-广发证券-第34周数据周报_国防军工行业_19页_1mb

国防军工行业第34周数据周报总结

核心内容概述

本周国防军工行业整体表现优于市场，中证军工指数上涨 +2.73%，国防军工（中信）指数上涨 +1.54%，高于沪深300指数的 +2.12%。行业细分子板块中，航天装备与航空装备上涨，地面兵装下跌。部分公司如四维图新、佳讯飞鸿涨幅显著，而天和防务、春兴精工等则跌幅靠前。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 中证军工指数：本周上涨 +2.73%，年初至今累计下跌 -11.25%。
• 国防军工（中信）指数：本周上涨 +1.54%，年初至今累计上涨 +1.54%。
• 沪深300指数：本周上涨 +2.12%，年初至今累计上涨 +12.53%。
• 行业细分板块：
  • 航天装备：+1.43%
  • 航空装备：+1.44%
  • 地面兵装：-0.27%
  • 船舶制造：+4.04%

2. 重点公告

• 成飞集成：非公开发行股票获证监会与国资委批准，增发不超过 5924万 股，用于项目融资。
• 山东矿机：拟以 6.49元/股 发行 8089.37万股 购买麟游互动股权，募集配套资金 5.25亿元。
• 多家公司发布半年报：包括银河电子、博云新材、通光线缆、振芯科技、苏试试验、特发信息、大港股份、万泽股份、方大化工、航天晨光、川大智胜、中航黑豹、成飞集成、航天发展等，部分公司业绩下滑，部分则有所改善。

3. 融资余额

• 截至 8月17日，A股49家军工企业融资余额达 440.60亿元，较 8月11日 增加 6.52亿元。
• 融资余额变化较大的公司包括：
  • 中国船舶：增加 2.8991亿元
  • 四维图新：增加 1.8020亿元
  • 中国重工：减少 0.8885亿元
  • 中航资本：减少 0.5192亿元

4. 行业动态与政策预期

• 行业利好预期和事件逐步兑现，包括军民委员会会议、科研院所改制实施意见、建军90周年纪念等。
• 中印边境对峙和朝鲜半岛局势变化有望提升板块关注度。
• 混改预期和进度变化是当前关注重点。

5. 投资建议

• 维持军工行业“持有”评级。
• 市场风险偏好下行，建议关注低估值、具有持续成长性的中长期标的。

6. 风险提示

• 行业估值过高
• 军费持续低于预期
• 相关政策出台时间低于预期
• 资产证券化存在较大不确定性

A股上市公司行情回顾

海外上市公司行情回顾

A股上市公司融资余额

增发方案及进度

总结

• 行业表现：本周军工行业整体表现优于市场，中证军工指数上涨 +2.73%，而沪深300指数上涨 +2.12%。
• 子板块表现：航天装备与航空装备上涨，地面兵装下跌，部分公司如四维图新、佳讯飞鸿表现突出。
• 融资情况：A股军工企业融资余额增加，中国船舶、四维图新增幅较大。
• 政策与事件：行业利好预期和事件逐步兑现，关注周边局势变化及混改进展。
• 投资建议：维持军工行业“持有”评级，建议关注低估值、有持续成长性的公司。
• 风险提示：行业估值过高、军费低于预期、政策不确定性及资产证券化风险。

以上信息基于广发证券发展研究中心的分析，仅供参考。