20180311-广发证券-国防军工行业第10周数据周报_21页_3mb

国防军工行业第10周数据周报总结

核心内容

一、军工行业行情回顾

• 本周表现：中证军工指数上涨 $+3.11%$，国防军工（中信）指数上涨 $+3.08%$，沪深300指数上涨 $+2.30%$，创业板指数上涨 $+4.77%$。
• 细分板块：航天装备、航空装备、地面兵装皆上涨，分别上涨 $2.89%$、$3.75%$、$3.66%$；船舶制造微涨 $0.07%$。
• 年初至今表现：中证军工指数累计下跌 $-4.08%$，沪深300指数上涨 $+1.94%$，创业板指数上涨 $+5.92%$。

二、行业新闻

• 军费预算：2018年中国军费预算增长 $8.1%$，达到11070亿元。
• 航天发展：中国载人航天将每年两次选拔航天员，重型火箭500吨级发动机样机年内问世，新一代“空天飞机”项目“腾云工程”启动。
• C919试飞：C919将投入6架飞机进行试验试飞，任务各有侧重。
• 北斗系统：北斗厘米级定位服务有望覆盖中国大陆，中国卫通获得卫星通信业务许可。
• 国际动态：俄罗斯武器出口稳居世界第二，美国部署F35B战斗机以增强亚太军事力量，中国在AI军事领域有望超越美国。

三、重点公告

• 增持：长鹰信质董事长尹巍增持公司股份，金额约1999.93万元。
• 减持：中飞股份股东减持股份，持股比例降至不足5%。
• 股权激励：华力创通、雷科防务、楚江新材、星网宇达等公司发布股权激励计划。
• 股份回购：海兰信、楚江新材、明星电缆等公司计划回购股份用于激励或员工持股计划。
• 股权收购：航新科技收购Magnetic MRO AS，东土科技受让物芯科技股份，北斗星通收购银河微波。
• 对外投资：天和防务、华舟应急、中航光电等公司进行新投资，拓展业务领域。

四、A股上市公司行情回顾

• 涨跌幅情况：多数军工公司本周表现上涨，如南洋科技、航发科技等，涨幅靠前；部分公司如四川九洲、通达股份等跌幅靠前。
• 具体数据：
  • 南洋科技：周涨跌幅 $+11.47%$，月涨跌幅 $+9.42%$，年初至今 $-22.46%$。
  • 航发科技：周涨跌幅 $+11.12%$，月涨跌幅 $+9.20%$，年初至今 $-44.45%$。
  • 四维图新：周涨跌幅 $+5.44%$，月涨跌幅 $+10.56%$，年初至今 $+27.42%$。
  • 四创电子：周涨跌幅 $+4.90%$，月涨跌幅 $+9.29%$，年初至今 $-25.63%$。
  • 中航光电：周涨跌幅 $+7.84%$，月涨跌幅 $+6.69%$，年初至今 $+43.20%$。

五、海外上市公司行情回顾

• 主要公司表现：中航科工、罗罗公司、空客公司等涨幅较大，而部分公司如雷神公司、泰利斯集团等出现下跌。
• 具体数据：
  • 中航科工：周涨跌幅 $+13.18%$，月涨跌幅 $+14.22%$，年初至今 $+19.71%$。
  • 罗罗公司：周涨跌幅 $+12.77%$，月涨跌幅 $+9.79%$，年初至今 $+8.83%$。
  • 空客公司：周涨跌幅 $+3.64%$，月涨跌幅 $-1.03%$，年初至今 $+15.73%$。
  • 诺斯罗普-格鲁曼：周涨跌幅 $+0.96%$，月涨跌幅 $-0.73%$，年初至今 $+13.22%$。
  • 波音公司：周涨跌幅 $+1.18%$，月涨跌幅 $-3.72%$，年初至今 $+18.83%$。

六、A股上市公司融资余额

• 融资余额变化：截至3月8日，A股48家军工企业融资余额为402.62亿元，较3月2日增加3.93亿元。
• 主要变化公司：
  • 中天科技：融资余额增加1.15亿元。
  • 中国重工：融资余额增加1.08亿元。
  • 四图维新：融资余额增加1.07亿元。
  • 北斗星通：融资余额增加8000万元。
  • 中国动力：融资余额增加4900万元。
  • 内蒙一机、海格通信：融资余额减少4700万元。

七、公司增发方案及进度

• 增发进展：多家公司发布增发方案，涉及融资收购、项目融资、配套融资等。
• 主要公司：
  • 中船防务：董事会预案，增发价格24.33元，增发数量19728.74万股，预计募集资金48亿元。
  • 中国船舶：董事会预案，增发价格21.98元，增发数量24567.80万股，预计募集资金54亿元。
  • 航天长峰：证监会核准，增发数量1055.36万股，预计募集资金2.77亿元。
  • 苏试试验：证监会核准，增发数量1600万股，预计募集资金4.58亿元。
  • 通达股份：证监会核准，增发数量12127.88万股，预计募集资金9.07亿元。

八、2017年业绩预告汇总

• 业绩预告：部分公司预告净利润增长，部分公司预告净利润减少或扭亏。
• 主要数据：
  • 中国长城：预增，净利润下限5.5亿元，同比增长96.28%。
  • 航天科技：预增，净利润下限1.5785亿元，同比增长53.78%。
  • 精功科技：预增，净利润下限8500万元，同比增长35.23%。
  • 中兵红箭：略减，净利润下限7500万元，同比下降45.30%。
  • 斯太尔：首亏，净利润为-1.58亿元，同比下降443.08%。
  • 方大化工：预增，净利润下限2.3亿元，同比增长105.00%。

主要观点

• 行业趋势：军工行业整体表现优于市场，进入价值投资阶段，行业基本面改善，有望迎来三年景气周期。
• 市场表现：中证军工指数本周上涨 $+3.11%$，优于沪深300指数的 $+2.30%$。
• 细分板块：航天装备、航空装备、地面兵装表现较好，船舶制造表现较弱。
• 融资情况：融资余额有所增加，中天科技、中国重工、四图维新等公司融资增加较多。
• 投资建议：维持军工行业“买入”评级，建议关注低估值、具有持续成长性的公司。

关键信息

• 军费增长：2018年中国军费预算增长 $8.1%$，达到11070亿元。
• 技术进展：中国重型火箭500吨级发动机样机年内问世，新一代“空天飞机”项目启动。
• 市场表现：多数军工公司本周上涨，部分公司如四川九洲、通达股份等跌幅靠前。
• 融资余额：A股48家军工企业融资余额为402.62亿元，较前一周增加3.93亿元。
• 增发进展：多家公司发布增发方案，涉及融资收购、项目融资、配套融资等。
• 业绩预告：部分公司预告净利润增长，部分公司预告净利润减少或扭亏。

风险提示

• 行业估值过高：可能影响投资回报。
• 军费低于预期：可能对行业基本面产生负面影响。
• 政策出台时间延迟：可能影响行业发展。
• 资产证券化不确定性：可能影响企业融资和盈利能力。
• 国际局势变化：可能对行业造成不可预知的影响。

投资建议

• 维持“买入”评级：军工行业基本面改善，有望迎来三年景气周期。
• 关注低估值、高成长性公司：建议投资者关注低估值、具有持续成长性的军工企业，以获取更高的投资回报。

结论

• 行业前景：军工行业基本面改善，有望迎来三年景气周期。
• 投资策略：建议投资者关注低估值、高成长性公司，以获取更高的投资回报。
• 风险控制：需关注行业估值、军费预期、政策变化、资产证券化和国际局势变化等风险。