20180415-西部证券-电气设备新能源行业周报_电车产销两旺_不惧风电短期扰动_15页_583kb

报告摘要

电车产销两旺，不惧风电短期扰动

核心内容

新能源汽车产业链整体表现强劲，产销两旺态势持续，预计二三季度数据将继续向好。风电行业虽受短期政策扰动影响，但全年装机增长具有确定性。同时，光伏产业链价格依然强势，预计在3季度前保持良好态势。工控板块也因经济回暖和智能制造需求提升而表现活跃。

主要观点

新能源汽车产销增长显著
- 2018年3月新能源汽车产销分别完成6.8万辆，同比增长105%和117.4%，环比增长97%和73%。
- 纯电动汽车产销分别为5.1万辆和5.2万辆，同比分别增长91%和105.9%。
- 插电式混合动力汽车产销分别为1.7万辆和1.6万辆，同比分别增长163%和167.2%。
- 1季度新能源汽车产销分别为15万辆和14.3万辆，同比分别增长156.9%和154.3%。
- 全年新能源汽车销量预计达101万台，同比增长24%。
新能源汽车产业链持续看好
- 三元正极材料产业链表现更优，建议关注具备价格优势的龙头企业。
- 相关公司包括：华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、天齐锂业、杉杉股份等。
- 电机电控板块中，宏发股份、汇川技术等具备全球竞争力的企业值得关注。
风电行业不惧短期波动
- 受两会影响，3月风电装机数据平淡，但全年增长确定性强。
- 国家能源局批准16项风电行业标准，推动行业规范化发展。
- 陕西省、山东省、广西等地陆续公布风电建设方案，显示政策支持。
光伏产业链价格持续走强
- 多晶硅和电池片价格保持强势，预计3季度前仍将维持。
- 单晶硅片和单晶电池片因终端需求拉动，市场表现活跃。
工控板块景气度提升
- 工业自动化需求增加，工控板块景气度有望维持。
- 低压电器板块因与宏观经济及制造业需求密切相关，亦值得关注。
- 相关公司包括汇川技术、正泰电器、良信电器等。

关键信息

重点事件分析

3月新能源车产销数据：新能源汽车产销两旺，符合市场预期，且数据与经销商调研结果一致。
行业动态：
- 工信部公示2017年乘用车企业双积分成绩，44家车企新能源积分归零。
- 山西省2018年新能源汽车生产能力将达30万辆。
- 一季度全国风力发电量955.6亿千瓦时，同比增长37.9%。
- 国家能源局批准16项风电行业标准，推动行业规范。