20240619-东兴证券-航空机场5月数据点评_国内需求企稳回升_国际航线淡季承压_11页_1005kb

航空机场行业5月数据报告显示，国内需求企稳回升，国际航线承压。国内航线方面，5月运力投放环比提升约4%，客座率环比上月回升10个百分点，较2019年同期持平，需求不足情况有所缓解，六大航航司运力投放整体积极，三大航通过调整票价策略保障客座率和份额。国内旺季尚未到来，需严格控制运力投放以防价格下行。国际航线则面临淡季挑战，5月运力投放环比增长62%，但客座率较2019年同期下降25个百分点，环比下降35个百分点，主要由于运力过剩和需求疲软；春秋航空和吉祥航空灵活收缩运力以维持客座率，而三大航运力投放增速较高。投资建议看好交通运输行业，预期暑运旺季将推动国际长航线恢复，航空股利润有望改善，估值安全边际显现。风险包括经济下行、政策变化等。数据显示，客运量恢复中，但总体运力饱和需等待旺季反弹。

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