20240828-西南证券-海尔智家-600690.SH-2024年半年报点评_收入稳健增长_盈利能力逆势提升_5页_1mb

海尔智家（600690）2024年半年报显示，公司业绩稳健增长，收入增幅虽低但盈利能力显著提升。2024年上半年，公司实现营收13562亿元，同比增长3%；归母净利润1042亿元，同比增长163%；扣非后归母净利润1016亿元，同比增长181%。各业务板块表现稳健，制冷产业海外增长强劲（营收18%），厨电、衣服洗护、空气能源和全屋用水业务分别增长3%、5%、38%和67%。海外收入同比增37%，内销增23%，主要得益于全球化布局和高效运营。高端品牌卡萨帝市场份额领先，Leader品牌零售额增长31%。公司通过数字化变革和降本增效，毛利率提升2个百分点至30.6%，净利率提升9个百分点至7.8%。盈利预测显示，2024-2026年EPS分别为2.04元、2.29元、2.53元，维持“买入”评级。风险包括客户拓展不及预期、消费疲软和竞争加剧等。总体上，海尔智家作为大家电全球领导者，经营效率和市场份额持续优化。