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華富證券研報總結

核心內容

本報告為華富證券於2016年4月8日發佈的週度市場分析，涵蓋港股表現、重點公司業績、市場動態、投資建議及市場數據等內容。

市場表現

• 港股：恒指微升0.29%至20,266.05點，上升與下跌股份數量相若，不變股份逾千隻。
• 美股：美國經濟表現穩健，耶倫表示不存在泡沫，經濟接近充分就業狀態。
• 日股：日股全日上升0.25%，日圓跌穿109，但未對股市造成顯著影響。
• 兩市成交額：沪深兩市分別下跌1.38%及1.68%，深指成交額為三月廿五日以來最高。

本周業績公佈

• 4月6日：中興通訊公佈業績，受商貿調查影響，集團全手多賺22%，但股價下跌10.31%，創52週低位。
• 4月7日：FAST RETAIL (06288) 收入按年上升6.5%，但經營溢利下跌33.8%。
• 4月8日：普拉達 (1913) 未公布業績。

本周上市新股

• 4月6日：偉業控股 (01570)
• 4月8日：結好金融 (01469)、亞積邦租賃 (1469)

市場無新事

• 大價股份：個別表現分化，騰訊 (00700) 連續兩日陽燭上升，突破過去十一支陰燭的頂部，升1.76%；匯控 (00005) 繼續受壓，跌0.33%。
• 博彩股：金沙 (01928)、永利 (01128)、美高梅 (02282)、澳博 (00880) 等均有升幅，惟銀娛 (00027) 唯一下跌。
• 績優股：智美體育 (01661) 单日反彈接近12%，主要以補空倉為主；海信科龍 (00921) 高開後持續下跌，出現七日以來第一支陰燭，但上升趨勢未改變。
• 投資建議：天能動力 (00819) 出現射擊之星，建議趁機獲利；安踏 (02020)、匹克 (01968)、361度 (01361) 等體育用品股表現強勁，值得跟進。

重點公司分析

迅銷集團 (06288)

• 財務表現：上半財年收入增6.53%至10,116.53億日圓，但經營溢利跌33.81%至993.41億日圓，持有人應佔溢利大跌55.09%至470.43億日圓。
• 銷售與庫存：受暖冬影響，日本Uniqlo銷售疲弱，庫存減少，減價去庫存已接近尾聲。
• 投資建議：評級為“持有”，目標價19.50元。

全球經濟與政策動態

• 美國經濟：接近充分就業，耶倫表示經濟無泡沫，12月加息並非錯誤。
• 美元與日圓：美元兑日圓跌穿108，日央行放寬空間有限，日圓升值對集團造成匯兌虧損。
• 外匯儲備：中國3月外匯儲備回升至3.21萬億美元，黃金儲備增加。

其他市場動態

• 北京汽車：首季總銷量143,323部，達全年目標24%，其中北京奔馳銷量增長47.1%，北京現代銷量下降18.17%。
• 吉利汽車：3月總銷量49,903部，按年及按月分別增長3%及50%。
• 去庫存策略：Uniqlo大幅減價對GU品牌造成競爭壓力，影響其短期盈利。
• 市場風險：港視 (01137) 政府上訴得直，但對其股價影響有限；中興通訊仍受商貿調查影響，股價跌至52週低位。

沽空數據

• 港股沽空：匯豐 (00005) 沽空金額為204.68百萬，佔總成交額18.06%；騰訊 (00700) 沽空金額762.49百萬，佔總成交額21.78%。
• 其他公司：包括長和、中電控股、太古A等均有較高沽空比例。

回購活動

• 4月6日：多家公司進行回購，如聯合地產、百宏實業、康臣藥業等，涉及金額從數百萬至數千萬不等。

投資建議總覽

免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成投資建議。
• 華富證券不對資料的準確性及完整性作出擔保。
• 投資者應根據自身情況評估風險，並尋求專業意見。