20161121-中国银河-机械军工行业周报_确定性的业绩和成长为上看好轨交_军民融合_3C自动化等_13页_634kb

机械军工行业周报总结（2016年11月21日）

核心内容

本周机械军工行业周报主要围绕确定性的业绩和成长性，重点推荐轨交、军民融合、3C自动化等领域的优质个股。分析师团队认为，这些领域具备较高的增长潜力和政策支持，是未来投资的重点方向。

主要观点

• 行业整体表现：本周银河核心组合收益率为0.1%，略高于同期沪深300指数（0.0%）。2016年累计收益率达9.1%。
• 投资策略：强调在行业复苏和政策驱动下，优先选择业绩和成长性兼具的个股，同时关注有潜力的底部横盘票。
• 重点推荐领域：
  • 轨道交通：PPP政策推动行业发展，重点关注鼎汉技术、春晖股份、康尼机电等。
  • 通用航空：政策利好不断，威海广泰、海特高新、隆鑫通用等被持续推荐。
  • 新能源汽车产业链：中鼎股份、先导智能、创力集团等在产业链中表现突出。
  • 油气装备：油价反弹，惠博普、安控科技等被重点推荐。
  • 军工资产注入：北方创业通过收购军工资产，成为军工央企资产注入典范。
  • 环保与智能制造：关注环保装备、服务机器人等新兴领域。

关键信息

核心组合

• 推荐个股：中鼎股份、北方创业、烟台冰轮、惠博普、鼎汉技术
• 调出个股：天奇股份（暂时）
• 本周收益率：0.1%
• 2016年累计收益率：9.1%
• 仓位：80%（区间60%-95%）

重点股池

• 重点推荐：春晖股份、天沃科技、天奇股份、科达洁能、台海核电、威海广泰、海特高新、浙江鼎力、安控科技、江南嘉捷、康尼机电、隆鑫通用、华测检测
• 其他关注：先导智能、康力电梯、雪莱特、通裕重工、应流股份、创力集团、隆华节能、华中数控、金通灵、恒泰艾普、大冷股份、中金环境、诺力股份、永创智能、南方轴承

行业动态

• 一带一路：中国推动相关项目实施，带来投资机会。
• 轨道交通：广深港高铁、沪昆高铁等项目进展，推动行业增长。
• 军民融合：上升为国家战略，推动民参军和混合所有制改革。
• 核电：中国自主研发的DCS系统交付，显示行业突破。
• 油气：美国石油活跃钻井数增加，显示行业复苏迹象。

重点公司分析

中鼎股份

• 业绩持续高增长，转型汽车电子和ADAS，海外收入占比超50%。
• 19亿增发已完成，增发价19.75元。
• 2016-2018年EPS分别为0.86、1.10、1.32，PE分别为30、24、20。
• 被重点推荐，未来有望持续海外扩张。

北方创业

• 收购内蒙一机、北方机械资产，成为军工资产注入典范。
• 2016-2018年备考EPS分别为0.65、0.90、1.17，PE分别为31、23、17。
• 未来可能进一步进行资本运作，战略意义重大。

烟台冰轮

• 冷链设备国企龙头，受益于冷链、轨交、核电、节能环保。
• 2016年预计业绩3.5亿元，PE为17倍。
• 未来有望受益国企改革，估值仍有上调空间。

鼎汉技术

• 战略对标德国克诺尔，国际化布局加速。
• 2016-2018年EPS分别为0.65、0.90、1.17，PE分别为31、23、17。
• 已完成增发，未来增长可期。

惠博普

• 海外EPC业务增长，收购安东油服资产，提升业绩。
• 2016-2018年备考EPS分别为0.33、0.43、0.55，PE分别为19、15、12。
• 非公开发行股票募资10亿元，预计年底过会。

行业观点

• 国防军工：持续看好军民融合，重点关注具备核心竞争力的白马股。
• 智能制造：受益于“中国制造2025”政策，服务机器人行业爆发点临近。
• 传统行业转型：关注电梯、船舶海工、工程机械等行业的转型机会。
• 风险提示：宏观经济下滑、转型进度不及预期、并购整合效果不佳。

评级标准

• 推荐：公司或行业指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司或行业指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：与市场平均回报相当。
• 回避：低于市场平均回报10%及以上。

覆盖股票范围

• A股：海特高新、威海广泰、北方创业、中鼎股份、鼎汉技术、江南嘉捷、博林特、中联重科、中国南车、中国重工、上海机电、机器人、潍柴重机等。
• 港股：中船防务、中联重科、中国中车、中航科工等。

附录信息

• 公司动态：包括赢合科技、派思股份、天海防务、中国中车、雪人股份、新元科技、山河智能、先导智能、海陆重工、通达股份、惠博普、隆鑫通用、鼎汉技术、吉艾科技等。
• 盈利预测：提供2015-2018年EPS和PE预测，帮助投资者评估公司未来表现。

联系信息

• 分析师：王华君、贺泽安
• 联系方式：
  • 王华君：电话（8610）66568477，邮箱wanghuajun@chinastock.com.cn
  • 贺泽安：电话（0755）23913136，邮箱hezean@chinastock.com.cn
• 其他联系人：刘兰程、于文博等，提供报告编写支持。

总结

本周机械军工行业周报强调确定性的业绩和成长性，重点推荐轨交、军民融合、3C自动化等领域的优质个股。分析师团队持续关注行业政策、市场动态和公司基本面，为投资者提供详细的个股分析和投资建议。同时，报告也提醒投资者注意宏观经济和行业转型风险。