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总第2702期总结

核心内容概述

本期内容主要涵盖港股及全球市场分析、公司研究与评论，以及相关经济数据与商品期货表现。重点分析了市场波动性、公司业绩变化及投资建议，同时提供了多份图表以辅助理解数据趋势。

大市分析

• 市场波动性：港股进入关键一周，受美国总统选举结果影响，短期波动性可能放大。恒指在11月4日连续三日下跌，成交量降至一个月最低，市场整体表现疲软。
• 全球市场：全球主要股市（A股除外）近期调整，但A股表现较强，上综指连续四周上涨，挑战9个月高点。内地经济数据改善，PPI转正，PMI指数上升，预计第四季度宏观面稳定。
• 市场风险：全球股市仍受不明朗因素影响，资金观望情绪浓厚。若选举结果公布后资金回流，市场可能迎来反弹。

公司研究

惠理集团（806，买入）

• CEO离职影响：CEO谢伟明因寻求其他发展离职，但公司投资团队核心稳定，对公司经营及业绩影响有限。
• 业绩表现：AUM为140亿美元，赎回净额稳定。预计四季度AUM将维持在135-140亿美元，业绩环比改善。
• 目标价与评级：基于公司长期稳健表现及内地布局，调整目标价至8.69港元，较现价有26.3%上升空间，维持买入评级。
• 盈利预测：公司收入及净利润预计将在未来三年稳步增长，但每股盈利波动较大。

公司评论

金沙中国有限公司（1928，未评级）

• 2016年第3季度业绩：收益净额为17.2亿美元，同比增长3.6%，环比增长16.2%。EBITDA同比增长15.0%，环比增长29.0%。
• 业务表现：贵宾业务净赢率提升，中场业务增长显著，澳门巴黎人开业后表现良好。但酒店入住率环比提升，日均房租轻微下跌。

澳门威尼斯人

• 净收益：7.7亿美元，同比增长10.4%，环比增长16.0%。
• 业务亮点：贵宾厅博彩净赢率提升，中场博彩投注额增长，角子机业务略有下滑，但酒店入住率提升显著。

金沙城中心

• 净收益：5.17亿美元，同比下降5.9%，环比增长9.5%。
• 业务表现：贵宾厅博彩净赢率提升，中场博彩投注额增长，角子机业务小幅下滑。

澳门四季酒店及百利宫娱乐场

• 净收益：1.61亿美元，同比下降4.0%，环比增长29.0%。
• 业务亮点：贵宾厅博彩净赢率提升，中场博彩投注额增长，角子机投注额略有上升。

澳门金沙

• 净收益：1.67亿美元，同比下降19.3%，环比减少9.5%。
• 业务表现：贵宾厅博彩净赢率下降，中场博彩投注额小幅增长，角子机投注额下降。

环球市场概况

• 美国总统选举：希拉里未被起诉，美股期货跳升1%，市场期待选举结果带来反弹，但资金谨慎。
• 非农数据：新增职位略逊预期，道指收低于17900点，市场情绪偏弱。
• 资金动向：资金流入超跌板块，如保健、生物科股、REIT及住宅建设股。
• 商品表现：油价下跌至两个月低位，贵金属小幅上涨，LME基本金属个别波动。

关键经济数据与商品期货表现

• 重要经济数据：11月8日将公布中国贸易余额、出口及进口数据，11月9日公布中国CPI及PPI数据，11月10日公布新西兰利率及德国CPI数据。
• 商品期货：道指期货下跌，期油下跌，期金小幅上涨，期铜略有回升，VIX恐慌指数上升。

公司估值与评级变化

• 惠理集团：目标价8.69港元，维持买入评级。
• 其他公司：包括李宁、蒙牛乳、腾讯、网易、中兴通讯、金山软件、瑞声科技、比亚迪电子、百富环球、神州数码、智飞集成、慧眼健康、优品生活网、京东国际、中粮置地网、Facebook、苹果、优品国际网等，均被给予买入或持有评级，目标价及市盈率数据均有所调整。

总结

本期文档重点分析了港股及全球市场在关键一周的走势，强调了美国总统选举对市场的影响。同时，对惠理集团等公司进行了详细研究，指出其业绩表现及投资建议。此外，提供了多个公司季度业绩数据及环球经济指标，帮助投资者了解市场动态与公司表现。