20170219-东兴证券-通信行业周报：中移动省公司发布NB-IoT商用网络_15页_1mb

文档总结

核心内容

本文档为一份通信行业周报，主要聚焦于NB-IoT商用网络的发展及对通信行业的影响，同时涉及行业行情回顾、投资建议、推荐组合、行业要闻、大宗交易及重要公告等内容。

主要观点

• NB-IoT商用元年开启：2017年被视为NB-IoT商用元年，全球将部署25张NB-IoT商用网络，中国预计全年新增蜂窝物联网用户1.5亿户。
• 产业链受益环节：NB-IoT的发展将首先受益于上游组件厂商（如芯片、传感器、无线模组）和中游运营厂商（如通信网络、平台服务商），其次是下游应用厂商。
• B端先于C端爆发：由于B端对物联网技术的需求更明确且支付意愿高，物联网的爆发将首先从B端开始，C端的爆发预计在2018年。
• 运营商与设备商协同推进：中国移动、中国电信和中国联通均积极推进NB-IoT网络建设，其中中国移动已建成全球最大物联网平台。
• 5G技术进展：中国5G研发进入第二阶段，中兴推出5G预商用基站及千兆手机，诺基亚计划年底推出4.9G技术，下载速率达3Gbit/s。
• 行业政策与监管：工信部加强对虚拟运营商的监管，国务院发布《“互联网+政务服务”技术体系建设指南》，推动政务服务数字化。

关键信息

行情回顾

• 通信行业（申万）上周上涨-1.04%，跑输沪深300指数1.27个百分点。
• 通信运营板块上涨-3.17%，通信设备板块上涨-0.70%。
• 2017年初至今通信行业上涨-3.13%，跑输沪深300指数6.49个百分点。

投资建议

• NB-IoT产业链受益企业：建议关注宜通世纪、高新兴、力源信息、东信和平、移为通信和路畅科技。
• 推荐组合：本周重点推荐组合为海能达（20%）、宜通世纪（20%）、博创科技（15%）、高新兴（15%）、亨通光电（15%）和烽火通信（15%）。

行业要闻

• 全球NB-IoT部署：GSA预测2017年底全球将部署25张NB-IoT商用网络。
• 中国移动进展：江西移动和江苏移动分别建成全国第一张地市级全域覆盖的NB-IoT网络和首个NB-IoT商用网络。
• 5G研发进展：中国5G技术研发实验进入第二阶段，中兴推出5G预商用产品，诺基亚计划年底推出4.9G技术。
• 国际标准：中国电信在ITU-T完成两项物联网国际标准。
• 其他动态：16WiFi关停11个城市网络，Telefonica完成欧洲首个LTE-M数据呼叫。

重要公告

• 通信行业多家公司发布重要公告，包括业绩增长、股权质押、股权转让、中标项目等。
• 例如，宜通世纪的并购重组事项获得有条件通过，公司股票复牌；齐星铁塔净利润大幅下降；佳讯飞鸿拟收购六捷科技股权等。

结构化信息

行业指数

• 通信行业（申万）：周涨幅-1.04%，年初至今涨幅-3.13%。
• 通信运营：周涨幅-3.17%。
• 通信设备：周涨幅-0.70%。

推荐组合

• 重点推荐：海能达（20%）、宜通世纪（20%）、博创科技（15%）、高新兴（15%）、亨通光电（15%）和烽火通信（15%）。
• 建议关注：东信和平、超讯通信、精伦电子、信维通信、东方国信和初灵信息。

物联网连接数预测

• 2020年国内物联网连接数预计达35亿，其中蜂窝连接占比20%。
• 2025年国内物联网连接数预计达57亿，其中蜂窝连接占比30%。

产业链划分

• 上游组件厂商：芯片、传感器、无线模组。
• 中游运营厂商：通信网络、平台服务商。
• 下游应用厂商：智能硬件、系统集成及应用服务商。

风险提示

• 行业竞争加剧；
• 电信运营商资本开支不及预期；
• 市场系统性风险。

分析师信息

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长从宏观经济背景分析行业发展。
• 阎贵成：北京大学学士、MBA，7年通信产业工作经验，现从事通信行业研究。

联系方式

• 分析师：杨若木（yangrm@dxzq.net.cn），执业证书编号：S1480510120014
• 联系人：阎贵成（yangc@dxzq.net.cn），执业证书编号：S1480116040051
• 电话：010-66554032（杨若木）、010-66554039（阎贵成）

免责声明

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