20160704-安信证券-机械军工行业深度分析：拥抱确定性，掘金新制造大浪潮_68页_3mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本文档是一份关于中国机械军工行业的投资研究报告，主要围绕轨道交通、国防军工、智能制造、核电设备和锂电设备等领域的景气度分析、投资策略建议及重点推荐股票。

主要观点

新制造大浪潮崛起：随着新需求和新技术的出现，中国制造业正在经历从传统制造向智能制造的转型，其中轨道交通、国防军工、核电设备和锂电设备等产业具备高增长潜力。
寻找确定性增长：在经济L型发展阶段，寻找具有政策支持和行业景气度的确定性增长领域是获取超额收益的关键，包括高铁、城轨、核电、锂电设备等。
轨道交通景气持续向上：
- 高铁：未来五年新增里程1.1万公里，覆盖80%以上城市，车辆投资8000亿元。
- 城轨：新增3800公里，投资3500亿元，未来五年城轨投资将达2.6-3万亿元。
- 后维修市场：随着高铁和城轨进入高级修阶段，维修检测市场潜力巨大。
国防军工三重推动：
- 军改：军改后装备采购增长将开始，带动军工产业链增长。
- 院所改制：科研院所改制及资产证券化提升，成为军工改革的重要方向。
- 军民融合：军民融合上升为国家战略，推动国防信息化和民参军进程，提升军工竞争力。
智能制造和人工智能：智能制造是制造业转型的关键，服务机器人和人工智能作为长期主题，未来市场空间广阔。
核电设备招标重启：核电行业在政策推动下进入景气周期，未来30台核电站建设将带动设备需求，市场空间巨大。
锂电设备：新能源汽车带动锂电池需求，锂电设备行业将加速分化，高端设备需求上升，进口替代趋势明显。
投资策略：重点关注业绩增长稳健、具备核心竞争力和政策红利的公司，如鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、国睿科技、华讯方舟等。

关键信息

高铁投资：2016年计划完成铁路投资8000亿元，高铁新增里程1.1万公里以上。
城轨投资：未来五年新增3800公里，拉动投资2.6-3万亿元。
国防信息化：美军信息化程度已达到80%-90%，中国预计2018年达到1440亿元相关开支。
军民融合：2015年习主席强调军民融合上升为国家战略，政策支持不断加强。
锂电设备：未来3年行业龙头将受益于进口替代，设备一体化趋势明显。

重点推荐股票

股票代码	股票名称	目标价	投资评级
002366	台海核电	65.00	买入-A
300185	通裕重工	11.00	买入-A
300011	鼎汉技术	50.00	买入-A
603111	康尼机电	15.95	买入-A
300024	机器人	25.00	买入-A
300351	永贵电器	35.75	买入-A
300263	隆华节能	23.20	买入-A
002076	雪莱特	18.00	买入-A
600562	国睿科技	60.00	买入-A
000687	华讯方舟	28.50	买入-A
300342	天银机电	48.60	买入-A
300008	天海防务	40.00	买入-A