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军工主题分析总结（2016年7月第1期）

核心内容概述

2016年7月第1期“主题说”报告聚焦军工行业，指出军工主题在政策和事件的密集催化下，具备较大的预期差，三季度有望迎来新一轮行情。报告重点推荐军民融合及军工新材料两大方向，认为其是未来军工行业发展的主要驱动力。

主要观点

1. 军工主题迎来政策与事件双重催化

• 政策背景：2016年5月中央军委发布《军队建设发展“十三五”规划纲要》，明确推动军民融合及两机专项发展。
• 事件催化：6月长征七号火箭首飞成功，运-20交付，中俄联合声明等，提升了市场对军工行业的关注度。
• 预期提升：军工主题的政策预期重启，市场对行业未来增长充满信心。

2. 军民融合是军工发展的大势所趋

• 战略意义：军民融合包括“军转民”和“民参军”两个方向，能有效提升军工产业的市场边界与技术发展。
• 发展现状：我国军民融合程度约30%，处于由初步融合向深度融合的阶段，而美国民营企业占军工订单的90%以上。
• 政策支持：2016年3月25日中共中央政治局会议明确将军民融合上升为国家战略，推动相关产业整合和政策落地。

3. 军工新材料成为行业增长新引擎

• 技术需求：军工新材料是国防尖端技术的重要支撑，尤其在武器更新、现代化军队装备及新武器研发中作用显著。
• 细分领域：包括特种金属功能材料、高端结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料等。
• 政策驱动：两机专项与“飞发分离”政策推动高温合金、两机叶片等新材料需求爆发，预计市场规模将超千亿。

关键信息

重点推荐个股

一周主题表现

• 涨幅靠前：次新股、网络安全、云计算、航母、冷链物流等主题表现活跃。
• 涨幅靠后：新疆区域振兴、区块链、丝绸之路、新能源汽车、特斯拉等前期强势板块表现偏弱。
• 市场结构性机会：部分主题表现分化，军工主题因政策预期和事件催化表现突出。

一周主题动态跟踪

3.1 政策跟踪

• 《中长期铁路网规划》通过，铁路行业迎来投资预期。

3.2 产业前沿

• 国产喷气式支线客机首航：ARJ21-700正式投入运营，标志我国民航产业突破。
• 国家动力电池创新中心成立：推动新能源汽车电池技术发展。

3.3 技术革新

• 华为发布NB-IoT解决方案：助力物联网规模化商用。
• 气脱氢工业化试验成功：提升油气资源综合利用效率。

本周主题事件一览

投资建议

• 关注主线：从军民融合和军工新材料两条主线挖掘潜力个股。
• 军民融合：关注具备转型能力及技术实力的企业，如万泽股份、雷科防务、银河电子等。
• 军工新材料：聚焦高温合金和两机叶片领域，如万泽股份、钢研高纳、应流股份等。

结论

军工主题在政策与事件的双重推动下，市场预期显著提升，具备较大的投资机会。建议投资者关注政策导向明确、具备技术优势和产业整合能力的龙头企业，把握行业发展趋势。