20210324-长城国瑞证券-TMT行业双周报2021年第6期总第132期_工业互联网持续升温_15页_2mb

行业周报总结

报告期与投资评级

• 报告期：2021年3月8日至3月19日
• 投资评级：看好
• 评级变动：维持评级

核心内容概览

本报告聚焦于TMT（Technology, Media, and Telecommunications）行业，重点分析了工业互联网的发展趋势、行业行情回顾、估值情况、重点资讯及公司动态。

主要观点

• 工业互联网加速落地：2021年是工业互联网加速发展的关键年，面对标准缺失、生态不平衡和软件开发能力不足等问题，各地政府正推动“5G+工业互联网”工程，形成大量新技术融合应用场景。
• 行业表现分化：TMT行业整体表现不佳，中证TMT指数下跌8.54%，其中通信行业下跌5.68%，传媒行业下跌6.29%，计算机行业下跌7.18%。
• 估值差异显著：计算机行业估值处于高位，传媒行业处于低位，通信行业估值较低但有所回升。
• 政策与标准推动发展：工业和信息化部发布《2021年工业和信息化标准工作要点》，强调推动工业互联网标准制定，以支持数字经济创新发展。
• 长期关注IT领域龙头企业：建议投资者长期关注工业互联网IT领域的龙头企业，以把握行业发展机遇。

关键信息

1. 行情回顾

• 沪深300指数：下跌4.86%
• 中证TMT指数：下跌8.54%
• 行业表现：
  • 影视动漫上涨0.49%
  • 营销服务上涨0.10%
  • 其他文化传媒下跌15.36%
  • 互联网信息服务下跌11.92%
  • 通信传输设备下跌11.74%

2. 行业估值

• 计算机行业：
  • PE：61.71倍（低于历史均值正一倍标准差70.83倍）
  • PB：3.75倍（低于历史均值4.64倍）
• 传媒行业：
  • PE：35.58倍（高于历史均值负一倍标准差33.92倍）
  • PB：2.50倍（高于历史均值负一倍标准差2.41倍）
• 通信行业：
  • PE：33.93倍（低于历史均值42.30倍）
  • PB：2.17倍（高于历史均值负一倍标准差1.69倍）

3. 重点资讯

• 首个工业互联网国际标准发布：中国信通院主导制定的ITU-T Y.2623标准通过，标志着我国在工业互联网国际标准化方面取得重要进展。
• 中国大数据市场前景广阔：IDC预测，2024年中国大数据市场规模将超过220亿美元，年复合增长率约19.7%。
• 工业互联网是数字经济关键支撑：徐晓兰提出，工业互联网将推动数字经济向实体经济延伸，建议强化政策引导和加大投入。
• 中国量子技术专利领先全球：中国拥有3000多项量子技术相关专利，远超美国，尤其在量子通信和密码学方面表现突出。

4. 公司动态

• 年报披露情况：
  • 共34家TMT行业上市公司披露2020年年报。
  • 营业总收入同比增长超过30%的公司共10家。
  • 归母净利润同比增长超过30%的公司共16家。
• 股东增减持情况：
  • 减持公司共43家，减持总市值约85.18亿元。
  • 增持公司共6家，增持总市值约1.93亿元。

风险提示

• 市场波动风险：TMT行业受市场波动影响较大。
• 技术发展低于预期风险：人工智能、大数据、云计算、工业互联网等细分领域发展速度可能低于预期。

行业与证券评级说明

• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现
• 证券投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现10%~20%
  • 中性：相对市场表现在-10%~+10%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现10%以下
• 基准指数：沪深300指数

法律声明

• 风险提示：股市有风险，入市需谨慎
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性，亦不构成对证券买卖的出价或询价。
• 版权说明：本报告版权归长城国瑞证券有限公司所有，未经许可，不得翻版、复制、刊载或转发。

总结

本报告指出，2021年是工业互联网加速落地的一年，行业面临标准缺失、生态不平衡等问题，但政策支持和技术创新正在推动其发展。TMT行业整体表现不佳，但部分细分领域如影视动漫、营销服务表现相对较好。投资者应关注IT领域龙头企业，并注意市场波动和技术发展不及预期的风险。