20210223-长城国瑞证券-TMT行业双周报2021年第4期总第130期_云计算市场增势强劲_18页_2mb

行业周报总结

报告期与机构信息

• 报告期：2021年2月1日-2月19日
• 投资评级：看好
• 分析师：胡晨曦
  • 邮箱：huchenxi@gwgsc.com
  • 执业证书编号：S0200518090001
• 研究助理：马晨
  • 邮箱：machen@gwgsc.com
  • 执业证书编号：S0200120040004
• 联系电话：0592-5162118
• 地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼
• 公司名称：长城国瑞证券有限公司
• 报告编号：TMT行业双周报2021年第4期总第130期

核心内容

1. 市场回顾

• 整体表现：

  • 沪深300指数上涨7.98%
  • 中证TMT指数上涨2.89%
  • 通信行业上涨3.01%，计算机行业上涨2.91%，传媒行业上涨1.70%

• 细分行业涨跌幅：

  • 营销服务：上涨11.01%
  • 影视动漫：上涨4.35%
  • 软件开发：上涨2.40%
  • 通信传输设备：下跌6.64%
  • IT服务：下跌6.35%
  • 计算机设备Ⅲ：下跌5.98%

• 行业估值：

  • 计算机行业：PE为70.10倍（略低于历史均值正一倍标准差），PB为4.18倍（高于历史均值负一倍标准差）
  • 传媒行业：PE为38.50倍（高于历史均值负一倍标准差），PB为2.63倍（高于历史均值负一倍标准差）
  • 通信行业：PE为35.83倍（低于历史均值），PB为2.25倍（高于历史均值负一倍标准差）

主要观点

2. 行业资讯

• 云计算市场：

  • 2020年第四季度全球云基础设施服务收入为371亿美元，全年市场收入达1290亿美元
  • 公共云增长显著，前五大云服务商控制80%的市场份额
  • 预计2024年中国整体云计算市场规模将超1000亿美元

• AI算力：

  • 全球AI算力支出中24.9%来自金融行业
  • 中国AI算力占比达14.1%，全球领先
  • 2024年预计AI算力占整体计算市场的23%

• 量子计算：

  • 我国首个量子计算机操作系统“本源司南”发布
  • 实现量子资源系统化管理、量子计算任务并行化执行、量子芯片自动化校准等新功能

• 游戏行业：

  • 33款进口游戏获版号，包括英雄联盟/暗黑/宝可梦手游
  • 中国在AI算力和全球计算力指数排名中表现突出

公司动态

3.1 上市公司2020年年报业绩预告

• 总计：345家TMT行业（除电子行业外）上市公司披露业绩预告
• 净利润同比增长超30%的公司：154家（计算机64家，传媒54家，通信36家）

3.2 股东增减持情况

• 减持：35家公司，总市值约65.52亿元（计算机约50.07亿元，传媒约12.07亿元，通信约3.38亿元）
• 增持：14家公司，总市值约3.10亿元（计算机约2.36亿元，传媒约5510万元，通信约1859万元）

关键信息

• 云计算：市场增长迅速，巨头份额持续上升，马太效应明显
• AI算力：金融行业是主要应用领域，中国在AI算力支出和计算力指数上表现突出
• 量子计算：国产量子操作系统发布，标志中国在该领域取得重要进展
• 游戏行业：33款进口游戏获版号，推动国服上线
• 行业估值：计算机行业估值较高，传媒和通信行业估值相对较低
• 公司业绩：部分公司业绩显著增长，部分公司出现亏损或续亏
• 股东行为：减持和增持情况反映市场信心，计算机行业减持较多，传媒行业减持其次，通信行业减持最少

风险提示

• 市场波动风险
• 人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶、在线教育等细分领域发展速度低于预期风险