20190826-长城国瑞证券-TMT行业双周报2019年第17期（总第76期）：全球5G终端设备发布数量已达100款，中国电信移动用户数首超中国联通_23页_1mb

报告摘要

TMT行业周报总结（2019年第17期）

核心内容概述

本报告期（2019年8月12日至2019年8月23日），TMT行业（不包括电子）整体表现良好，市场主要指数涨幅显著，行业个股表现分化。同时，5G技术发展迅速，全球5G终端设备发布数量已达100款，中国电信移动用户数首次超过中国联通。此外，多家TMT行业上市公司发布了重要公告，部分公司业绩超预期，显示出行业增长潜力。

主要观点

市场表现：上证综合指数上涨4.42%，深证成份指数上涨6.45%，沪深300指数上涨5.16%，中小板指数上涨7.5%，创业板指数上涨7.15%。TMT行业整体表现优于其他行业，其中通信运营Ⅱ板块涨幅最大，通信配套服务板块涨幅最小。
5G进展：全球5G终端设备发布数量已达100款，其中手机、热点设备、CPE设备等均有不同程度的市场渗透。Gartner预测2020年全球5G网络设备收入将达到42亿美元，相比2019年增长89%。
行业动态：华为发布最新AI处理器Ascend 910和全场景AI计算框架MindSpore，进一步巩固其在AI领域的领先地位。中国电信4G用户渗透率达到82%，显示出其在移动通信领域的持续增长。
公司动态：多家上市公司在本报告期发布了中报，部分公司业绩增速显著，如计算机行业中的科大国创、中科创达等，传媒行业中的吉比特、蓝色光标等，通信行业中的亨通光电、光迅科技等。同时，部分公司发布了重要公告，如股票激励计划、项目中标等。

关键信息

行业资讯速览

5G终端设备：全球5G终端设备发布数量已达100款，包括26款手机、8款热点设备、26款CPE设备等。
5G网络设备收入：Gartner预测2020年全球5G无线网络设备收入将达到42亿美元，相比2019年增长89%。
移动用户数：中国电信移动用户数首次超过中国联通，中国移动仍是增量和累计用户数第一。
互联网企业百强：阿里、腾讯、百度位列前三，2019年互联网百强企业互联网业务收入达2.75万亿元，占我国数字经济比重达8.8%。
金融科技规划：中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，明确未来三年金融科技发展的重点任务和保障措施。
VMware收购：VMware斥资48亿美元收购两家软件公司，加强其在安全和云领域的竞争力。
阿里巴巴业绩：2020财年Q1净利润212.52亿元，同比增长145%，中国零售平台移动月活跃用户达7.55亿。
腾讯云进展：腾讯云发布小游戏联机对战引擎，助力小游戏开发者实现低成本联机游戏。腾讯云2019年Q2收入稳健增长，云业务收入达229亿元。
游戏版号：新一批游戏版号下发，共43款游戏获批，包括网易、快手等公司的游戏。

公司动态

重点覆盖上市公司：
- 星网锐捷：预计2019-2021年EPS分别为1.170、1.400和1.763元，对应P/E分别为19.98、16.70和13.26倍，维持“买入”评级。
- 广联达：预计2019-2021年EPS分别为0.452、0.534和0.641元，对应P/E分别为65.97、53.80和46.50倍，维持“买入”评级。
- 移为通信：预计2019-2021年EPS分别为0.929、1.150和1.446元，对应P/E分别为46.49、37.56和29.87倍，维持“增持”评级。
- 亨通光电：预计2018-2020年EPS分别为1.574、2.025和2.515元，对应P/E分别为15.32、11.91和9.59倍，首次给予“买入”评级。
- 美亚柏科：预计2018-2020年EPS分别为0.77、1.01和1.33元，对应P/E分别为34.82、26.54和20.16倍，维持“买入”评级。
- 华宇软件：预计2018-2020年EPS分别为0.658、0.787和0.939元，对应P/E分别为22.19、18.55和15.55倍，维持“买入”评级。
- 新大陆：预计2018-2020年EPS分别为0.763、0.934和1.083元，对应P/E分别为24.95、20.39和17.58倍，维持“买入”评级。
- 广电运通：预计2018-2020年EPS分别为0.404、0.439和0.494元，对应P/E分别为14.45、13.30和11.82倍，首次给予“买入”评级。
- 高新兴：预计2018-2020年EPS分别为0.330、0.412和0.511元，对应P/E分别为22.85、18.30和14.76倍，维持“增持”评级。
- 光迅科技：预计2017-2019年EPS分别为0.58、0.74和0.94元，对应P/E分别为45.03、35.30和27.79倍，首次给予“增持”评级。
- 烽火通信：预计2017-2019年EPS分别为0.84、1.10和1.40元，对应P/E分别为33.69、25.85和20.32倍，首次给予“增持”评级。
- 启明星辰：预计2017-2019年EPS分别为0.49、0.58和0.73元，对应P/E分别为48.86、41.28和32.79倍，维持“增持”评级。

重要公告

计算机行业：
- 旋极信息：发布股票期权激励计划，拟授予股票期权4,250.00万股，行权价格为4.96元/股。
- 汇纳科技：发布股票期权激励计划，拟授予股票期权350万份，行权价格为33.06元/股。
- 南威软件：中标智慧邹城（一期）PPP项目，总投资预计为17,731.05万元。
- 证通电子：中标孟加拉人民共和国税控项目，中标金额约为1,500万美元。
- 华平股份：与华为签署战略合作协议，合作领域包括应急通信、应急可视化指挥等。
- 聚龙股份：中标中国光大银行出纳机具选型入围采购项目。
- 新北洋：发布可转换公司债券预案，募集资金不超过87,700万元。
- 四维图新：与宝马签署CNS服务协议，提供动态交通信息、路径规划等服务。
- 初灵信息：中标中国移动NFV网络一期上网日志留存系统工程数据网关采购项目。
- 川大智胜：与西南大学设立“重庆三维人脸大数据产业技术研究院”，计划投资5,000万元。
传媒行业：
- 湖北广电：与腾讯签署战略合作框架协议，推进“互联网+智慧广电”。
- 三盛教育：与王静等签署投资合作框架协议，拟投资27,300万元。
- 广西广电：投资建设数字广西“广电云”村村通户户用工程，总投资为671,146.2万元。
通信行业：
- 富通鑫茂：中标中国电信室外光缆集中采购项目，预计中标金额约1.03亿元。
- 天邑股份：中标中国电信数字光纤直放站集中采购项目，中标金额约4822万元。
- 中国联通：公布7月份运营数据，移动出账用户累计到达数达32,446.2万户，净增数为10.9万户。

业绩披露情况

营业收入：65家公司增速小于等于0，86家公司增速大于0小于等于30%，27家公司增速大于30%小于等于50%，11家公司增速大于50%。
归母净利润：74家公司增速小于等于0，54家公司增速大于0小于等于30%，28家公司增速大于30%小于等于50%，33家公司增速大于50%。
部分公司业绩：
- 维宏股份：营业收入增速为-17.78%，归母净利润增速为4,556.41%。
- 科大国创：营业收入增速为127.97%，归母净利润增速为335.19%。
- 中科创达：营业收入增速为21.53%，归母净利润增速为11.52%。
- 广联达：营业收入增速为28.72%，归母净利润增速为-39.13%。
- 启明星辰：营业收入增速为19.13%，归母净利润增速为-40.97%。
- 科大讯飞：营业收入增速为1.92%，归母净利润增速为15.51%。
- 达实智能：营业收入增速为-11.39%，归母净利润增速为-3.59%。
- 证通电子：营业收入增速为-13.27%，归母净利润增速为-47.35%。
- 华平股份：营业收入增速为21.87%，归母净利润增速为140.16%。
- 科大讯飞：营业收入增速为1.92%，归母净利润增速为15.51%。