20210525-长城国瑞证券-TMT行业双周报2021年第10期总第136期_2021财年阿里云营收持续高增长_12页_2mb

行业周报总结

报告期

2021年5月10日至2021年5月21日

核心内容概述

本报告聚焦TMT行业（除电子行业外）的市场表现、行业估值、重点资讯及公司动态，旨在为投资者提供全面的行业分析和投资建议。

行业行情回顾

行情表现

• 沪深300指数上涨2.76%
• 中证TMT指数上涨2.29%
• 计算机行业上涨3.62%
• 传媒行业上涨2.40%
• 通信行业上涨2.10%

子行业涨跌幅

• 涨幅前五：平面媒体（4.67%）、影视动漫（3.33%）、有线电视网络（0.66%）、互联网信息服务（5.56%）、IT服务（3.51%）
• 跌幅前五：其他文化传媒（-22.36%）、通信配套服务（-16.64%）、通信传输设备（-15.72%）、软件开发（-7.03%）、计算机设备Ⅲ（-12.45%）

行业估值分析

计算机行业

• PE：50.48倍（低于历史均值52.85倍）
• PB：3.76倍（低于历史均值4.63倍）

传媒行业

• PE：29.72倍（低于历史均值负一倍标准差33.69倍）
• PB：2.65倍（高于历史均值负一倍标准差2.39倍）

通信行业

• PE：32.67倍（高于历史均值负一倍标准差27.37倍）
• PB：2.06倍（高于历史均值负一倍标准差1.68倍）

重点资讯

数据泄露调查报告

• 主要发现：
  • 85%的数据泄露涉及人的因素
  • Web应用攻击导致39%的数据泄露事件
  • 网络钓鱼攻击同比增长11%
  • 勒索软件同比增长6%
  • 外部云资产被盗比内部资产更常见
  • 61%的数据泄露与登录凭证有关

阿里云营收表现

• 2021财年营收：601.2亿元（同比增长50%）
• 主要增长动力：互联网、公共部门及金融行业客户收入增长
• 盈利能力：2021年第一季度经调整EBITA盈利3.08亿元，全年经调整EBITA亏损1.66亿元（较上一年亏损收窄）
• 市场地位：在工业云、数字政府、金融云市场均排名第一

4月全球热门移动游戏收入Top10

• 王者荣耀：全球手游畅销榜冠军，收入2.58亿美元（同比增长38.4%）
• 赛马娘：强势跻身前三
• 其他热门游戏：《和平精英》、《PUBG Mobile》、《Roblox》、《Coin Master》
• 全球手游收入：同比增长10.8%，达72亿美元

公司动态

股东交易情况

• 减持：共42家公司，减持总市值约27.43亿元
  • 计算机行业：22家公司，减持市值约13.63亿元
  • 传媒行业：7家公司，减持市值约7.94亿元
  • 通信行业：13家公司，减持市值约5.87亿元
• 增持：共11家公司，增持总市值约2.52亿元
  • 计算机行业：7家公司，增持市值约1.87亿元
  • 传媒行业：4家公司，增持市值约6459万元

具体公司动态

• 减持公司（部分示例）：
  • 道通科技：减持954.08万股，市值约6.77亿元
  • 三七互娱：减持1928万股，市值约4.65亿元
  • 恒信东方：减持7万股，市值约6634万元
• 增持公司（部分示例）：
  • 信安世纪：增持0.12万股，市值约7.35万元
  • 锐明技术：增持0.54万股，市值约19.59万元
  • 美亚柏科：增持2.01万股，市值约33.44万元
  • 传智教育：增持1.79万股，市值约36.24万元
  • 新大陆：增持129.54万股，市值约1984.71万元
  • 三六零：增持157.41万股，市值约1997.81万元

本周观点

• 阿里云在2021财年实现营收高增长，主要得益于互联网、公共部门及金融行业的客户收入增长。
• 行业现状：现阶段云计算行业仍处于基础设施投入阶段，多数企业持续亏损，但阿里云已率先实现盈利。
• 未来展望：阿里云在工业云、数字政府、金融云市场均排名领先，全面推动中国云计算市场发展。
• 投资建议：建议投资者持续关注云计算相关产业链的投资机会。

风险提示

• 市场波动风险：市场环境变化可能影响行业表现
• 技术发展风险：人工智能、大数据、云计算、区块链等TMT细分领域发展速度可能低于预期

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现10%~20%
  • 中性：相对市场表现在-10%~+10%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现10%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

法律声明

• 本报告由长城国瑞证券有限公司发布，已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务。
• 报告内容基于公开资料整理，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 投资者应阅读整篇报告，以获取完整信息，不应仅依赖投资评级做出决策。
• 投资有风险，入市需谨慎。