20201104-长城国瑞证券-TMT行业周报2020年第35期（总第119期）_电子行业三季报表现亮眼_22页_2mb

报告摘要

本报告分析了2020年10月26日至10月30日期间TMT行业的市场表现、行业资讯及公司动态，重点指出电子行业在三季报中表现亮眼，而传媒、计算机和通信行业则面临不同程度的下滑。

市场表现：电子行业在本报告期内涨幅为1.09%，而传媒行业跌幅为2.41%，计算机行业跌幅为3.73%，通信行业跌幅为3.93%。TMT行业整体表现优于沪深300指数。
行业估值：TMT行业整体估值仍处于高位，中证TMT指数企业价值倍数（EV/EBITDA）为18.30倍，高于历史均值正一倍标准差；整体PE为40.72倍，高于历史均值；整体PB为4.10倍，高于历史均值。
重点资讯：
- IDC报告：Q3全球智能手机出货量同比下滑1.3%，小米超越苹果成为全球第三大出货商。
- 华为Mate40：支持数字人民币硬件钱包，成为全球首款支持该功能的智能手机。
- 5G确定性网络：5G确定性网络产业联盟正式加入3GPP MRP，提升其在5GtoB产业中的影响力。
- 软件业务增长：前三季度我国软件业务收入同比增长11.3%，利润总额增长7.0%。
公司动态：
- 电子行业在三季报中实现营业总收入约17,146.75亿元，同比增长6.36%；扣非净利润合计约710.39亿元，同比增长30.44%。
- 传媒、计算机、通信行业前三季度营业总收入分别增长-13.62%、1.92%、2.28%；归母净利润分别增长-25.35%、-32.59%、282.08%。
- TMT行业共计826家上市公司披露三季报，其中营业总收入同比增长超过30%的公司有125家，归母净利润同比增长超过30%的公司有263家。

行情回顾：本报告期内，沪深300指数下跌0.49%，中证TMT指数下跌1.14%。电子行业涨幅为1.09%，而传媒、计算机和通信行业均出现不同程度的下跌。
行业估值：TMT行业整体估值处于高位，EV/EBITDA、PE和PB均高于历史均值。计算机行业PE回落至历史均值正一倍标准差以下，但仍处于估值高位。