20180619-信达证券-化工新材料行业周报_3页_438kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告是信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦于化工新材料行业。报告指出，2018年6月15日，特朗普政府宣布对中国进口的约500亿美元商品加征25%关税，其中包括PA66（聚酰胺-6，6切片）产品，这可能对我国PA66进口造成影响，从而加剧供应紧张，推动价格上涨。

主要观点

• 贸易战影响：美国对中国商品加征关税，中国采取对等措施，PA66被纳入加税清单，将影响我国约4-5万吨的进口量，占国内需求量的10%左右。
• PA66市场现状：全球PA66产能约297万吨，80%集中于美国英威达、奥升德（首诺）、法国索尔维、美国杜邦、德国巴斯夫、中国神马等公司。我国PA66产能有限，主要依赖进口，美国是第一大进口来源国。
• 价格走势预测：由于原材料己二腈及己二胺供应紧张，PA66价格已进入快速上涨通道，若关税政策实施，将进一步加剧供应短缺，推动价格继续上升。
• 行业风险提示：PA66价格上涨可能增强其对PA6的替代效应；下游需求若不及预期，将对行业造成压力。

关键信息

• 推荐组合：本期【卓越推】组合暂不推荐。
• 研究团队：
  • 郭荆璞：行业首席分析师，第十二届新财富石油化工行业最佳分析师第三名，研究领域覆盖能源政策、油气、煤炭、化工、电力、新能源等。
  • 黄永光：行业分析师，浙江大学材料学硕士，7年工业销售经验，熟悉化工行业。
  • 葛韶峰：研究助理，北京大学物理学院博士，从事能源化工行业研究。
• 联系方式：
  • 分析师：郭荆璞、黄永光、葛韶峰，提供联系电话与邮箱。
  • 机构销售联系人：覆盖华北、华东、华南及国际区域，提供详细的联系信息。

投资建议与评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：股价相对强于基准20%以上；
  • 增持：股价相对强于基准5%～20%；
  • 持有：股价相对基准波动在±5%之间；
  • 卖出：股价相对弱于基准5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数超越基准；
  • 中性：行业指数与基准基本持平；
  • 看淡：行业指数弱于基准。

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者需谨慎对待。
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