20180619-信达证券-环保行业卓越推_3页_447kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦环保行业，提供政策分析、市场动态及重点推荐股票信息。报告强调当前环保政策的推进力度，尤其是“蓝天保卫战”和水源地保护等专项行动，预示环保行业将迎来新的发展机遇。同时，报告指出2018年水环境治理PPP项目的加速落地，将带动整个环保产业的增长。

主要观点

1. 蓝天保卫战带动大气治理需求

• 生态环境部于6月8日启动了2018-2019年蓝天保卫战督查行动，覆盖区域包括京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原11城市和长三角地区。
• 督查行动发现涉气环境问题192个，已交办地方政府处理，显示出政策执行力度加大。
• 结合之前发布的钢铁企业超低排放改造政策，预计将推动监测领域及非电领域大气治理需求的提升。

2. 水源地保护专项行动持续推进

• 生态环境部联合水利部开展全国集中式饮用水水源地环境保护专项督查，目标是在2018年底前完成长江经济带11省（市）县级及以上城市水源地整治，2019年底前完成全国范围整治。
• 作为污染防治攻坚战七大标志性战役之一，水源地保护将成为环保行业的重要增长点。

3. 水环境治理PPP项目加速落地

• 2017年11月财政部发布的92号文对PPP项目进行了规范，截至2018年3月底，各地区已完成项目库清理。
• 清库被视为“以退为进”，有利于PPP模式的长期发展。随着“水十条”指标考核临近，2017年水环境治理投资达到峰值，预计2018年多个重要PPP项目将快速推进。
• 流域治理、海绵城市、地下管廊、生态小镇等项目不断增加，行业市场规模将持续扩大。

关键信息

本期【卓越推】

• 本期报告中，【卓越推】暂停推荐股票，未提供具体标的。

重点覆盖公司

以下为报告中提及的环保行业重点公司及其股票代码：

风险提示

• 环保政策推进可能放缓；
• 治理需求可能低于预期；
• 应收账款风险。

研究团队简介

• 范海波：信达证券研发中心执行总监，有色金属/钢铁行业首席研究员，中国科学院理学（地球化学）硕士，加拿大Concordia大学管理学（金融）硕士，曾任冶金部勘察研究总院高级工程师，有丰富的金融市场研究经验。
• 吴漪：环保行业研究员，北京大学化学学士、环境生态学硕士，自2010年起加入信达证券，曾从事有色金属和钢铁行业研究，2013年起负责环保行业研究。

评级说明

机构销售联系人

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