20240603-铜冠金源期货-锌周报_锌价高位调整_下方空间有限_8页_1mb

锌价近期高位调整，下方空间有限。宏观面显示，美国4月核心PCE低于预期，经济指标下滑提升降息预期，但美元表现强劲。国内广州、深圳地产政策优化，但官方PMI低于荣枯线，经济修复放缓，风险偏好减弱。基本面稳固，矿端紧张持续，加工费下降可能导致冶炼企业减产，锌锭进口关闭或改善国内过剩格局。下游需求分化：镀锌企业受益订单好转，五金、汽车订单疲软，氧化锌企业开工回落。数据显示锌价波动较大，库存小幅去化，期现市场贴水缩窄。

策略建议观望或逢低做多，风险包括市场情绪转向和海外供应变化。总结锌价调整受供应端支撑，短期震荡为主。（字数：486）